一、全球投资焦点
　　期权市场暗示英伟达（NVDA.O）财报发布后股价会有大幅波动，但与以往相比波动性预期较为温和。
　　 1. Nvidia的期权预计到本周五将向任一方向波动8.7%。这将意味着市值波动达2000亿美元，高于标准普尔500强公司约90%的市值。
　　2.尽管预期的波动性很大，但与英伟达上一次财报发布后股价上涨16.4%相比，这次的预期波动性更为温和。过去八个季度，交易员预计的平均波动性为12%。
　　3.这表明投资者对人工智能主题的兴趣已经扩展到英伟达之外的其他受益者。如电力、大宗商品和公用事业等行业。
　　4.研究机构预计，未来12个月，英伟达将推动标准普尔500指数盈利增长9%，而过去12个月为37%。
　　人工智能的热潮已经从芯片制造商英伟达（NVDA.O）和AMD（AMD.O）扩展到包括谷歌（GOOG.O）、Meta（META.O）、亚马逊（AMZN.O）和微软（MSFT.O）在内的人工智能高级用户，以及能源、公用事业和大宗商品等受益行业，其中Vistra Corp（VST.N）和Constellation Energy（CEG.O）等公司的股价显著上涨，显示出人工智能对这些行业的积极影响。
　　1.自一年前以来，人工智能在财报电话会议中的提及量显著增加，人工智能的讨论已经从芯片制造商如英伟达和AMD，扩展到高级用户如谷歌、Meta、亚马逊和微软。
　　2.但近期，人工智能的讨论范围逐渐扩大到从电力使用量增加中受益的其他行业，如能源（能源ETF：XLE）、公用事业（公用事业ETF：XLU）和大宗商品。公用事业和能源是今年在标普500指数中表现最好的板块，分别上涨15%和13%。而大宗商品包括铜在内的几种贵金属将受益于人工智能支出，已触及近期高点。
　　3.能源股Vistra Corp（VST.N）和Constellation Energy（CEG.O）今年分别上涨了140%和90%，可以与英伟达的飞速上涨相媲美。
　　4.随着人工智能数据中心的电力需求增加，电力消费量将显著上升。能源行业公司在财报电话会议中对人工智能的提及大幅增加，显示公司在人工智能建设中的积极参与。
　　5.关于能源行业ETF（XLE.P）和公用事业行业ETF（XLU.P）的介绍详见第7部分“美股模拟投资组合及ETF基金参考“
　　债券交易员对美联储未来降息的预期出现怀疑，市场动态显示投资者正在调整仓位以应对通胀数据和政策路径的不确定性。
　　1.债券交易员对美联储是否会实施上周互换曲线所反映的两次降息表示怀疑。掉期市场预计年底降息约40个基点，首次全面宽松25个基点将会反映在11月政策会议上。
　　2.美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，需要更多良好通胀数据来支持降息，导致近期看跌势头略有逆转。交易员保持谨慎，等待更多数据确认通胀正朝着正确方向发展，并等待美联储政策路径的新线索。国债期货前端出现买盘，市场对收益率短期走向的偏好与当前水平基本保持平衡。
　　3.期权市场上做空波动性押注的受欢迎程度增强，这种策略在市场平静时会获得回报。
　　4.摩根大通的调查显示，国债客户的净多头仓位回到几周来的最大水平，空头仓位转为中性。
　　5.近期，不确定性导致美国利率市场呈现出涨跌互现的局面，市场对收益率短期走向的偏好与当前水平基本保持平衡。