铜观点
　　宏观层面,美国4月CPI和核心CPI分别同比增长3.4%和3.6%,创三年来最低增速、美国4月零售销售额和5月NAHB房地产指数走弱,互换合约定价显示交易员预期到9月降息的概率提升至80%以上,美元指数下跌,贵金属和有色板块上涨。国内国常会审议通过《制造业数字化转型行动方案》;财政部公布超长期特别国债发行安排;多地区地产政策放松,首付比例下调至最低15%，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。产业矿端偏紧始终提供较强支撑、海外库存持续降低．国内需求有修复预期。COMEX铜07合约持仓高位,挤仓风险犹存。操作上,保持多头思路,短期拉涨较快,注意风险管理,前期多单持有,无单等待回调低多机会。
　　镍观点
　　消息面上．新喀骚乱和印尼火山预警事件扰动．暂时影响有限．看事态发展。基本面上．印尼镍矿RKAB审批进程缓慢.部分工厂的矿源审批仍为获得通过.内贸价格强稳运行。菲律宾方面．虽然主矿区雨季结束.镍矿船到港增多．但海运费高位．高品位镍矿报价仍上涨。细分条线来看:(1)“精炼镍—合金/电镀"条线.供需双增．下游逢低采购．矿端逐步抬升成本．不宜过低看空资源品价格底部。LME镍投资基金持仓转净多头。(2)“MHP—硫酸镍—三元电池"条线．尽管5月三元排产下滑．但MHP和硫酸镍资源仍然偏紧．价格探涨。(3)“镍铁—不锈钢"条线.镍矿上涨．镍铁市场看涨情绪浓厚．现货氛围好转."国内推动所有增发国债项目于6月底前开工建设"改善需求预期．但库存和仓单仍然高企．钢价区间震荡．重心上移.钢厂利润修复．5月复产。总体上．有色板块情绪偏暖．原料和需求有故事可言．成本推升导致震荡重心上移。利多驱动没有消除．但短期受资金情绪影响较为明显．前期多单关注160000阻力。