投资要点：
　　海外AI：本周OpenAI与谷歌分别举行春季发布会和2024年I/O大会。OpenAI最新的GPT-4o相较于GPT4延迟显著降低，对于语音的理解能力大幅提升，能够直接观察音调、多个说话者或背景噪音，能够输出笑声、歌唱或表达情感，实现更加自然的人机交互，响应时间的优化大幅提升实用度，使用需求有望进一步提升。GPT-4o对于PC/手机等终端人机交互产生重大变革，加速AI的端侧落地，实用性大幅提升，同时对于使用者免费开放有望大幅增加使用需求。美国时间5月13日OpenAI举行春季发布会，5月14日谷歌举行2024年I/O大会，大模型迭代更新，加速端侧应用落地。谷歌I/O大会围绕AI进行展开，以Gemini作为中心，宣布对于Gemini系列大模型的更新。在大模型层面，谷歌推出Gemini 1.5 flash，Gemini Advanced，PaliGemma和Gemma2，推出最新AI媒体创作模型Veo和Imagen 3，此外还展示了通用AI代理Project Astra的进展结果。在应用层面，融入Gemini后的谷歌搜索和Android 15带来全新的体验。硬件层面，谷歌发布第六代google cloud TPUTrillium，较上一代性能提升4.7倍，能效提升67%。谷歌I/O大会全方位展示了其从硬件、大模型、应用层面的最新进展，其中两点值得关注：1）Gemini大模型产品矩阵更加丰富，推出轻量化的Gemini 1.5 flash；2）大模型融入谷歌搜索、安卓系统，进一步加速AI的端侧落地。
　　板块行情回顾：本周（2024/5/13至2024/5/17）港美科技股上涨。本周恒生科技收于4112.6，指数上涨3.8%，跑赢恒生指数0.7pct；费城半导体指数收于4983.0，指数上涨3.6%，跑赢纳斯达克100、标普500指数。本周AI服务器涨幅居前。个股方面，本周相关标的涨幅TOP5的公司分别为哔哩哔哩（+19%）、戴尔科技（+13%）、超微电脑（+11%）、ALLEGROMICROSYSTEMS（+11%）、阿里巴巴（+10%）；跌幅TOP5的公司分别为理想汽车（-9%）、DUOLINGO（-5%）、商汤（-5%）、阅文集团（-4%）、金蝶国际（-3%）。
　　Web3与加密市场：1）通胀指标重燃降息预期，加密核心资产现货ETF流入强势反弹，加密核心资产价格突破66000美元。5月15日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国4月CPI和核心CPI同比增长较三月放缓，分别增长3.4%和3.6%，创三年来最低增速；核心CPI环比如期放缓至0.3%，半年来首次放缓增长。此次通胀指标也重燃降息预期，带动ETF流入强势反弹，加密核心资产价格也在数据公布后从不到62000美元强势反弹突破66000美元。2）过去一周超过600家公司在提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F文件中公布了对现货交易所交易基金的大量投资。3） Vanguard任命加密货币开创者Ramji为新任首席执行官。尽管Ramji个人对加密货币持开放态度，Vanguard此前已明确表示不会在其平台上推出现货ETF。Salim Ramji目前表示不会推翻Vanguard不推出现货ETF的决定。
　　板块行情回顾：1）本周全球加密货币总市值持续提升，加密市场情绪当前处于中性区间。根据CoinMarketCap数据，截至2024年5月17日，全球加密货币现货市场总市值达2.36万亿美元，较上周五的2.32万亿美元持续提升。交易层面，根据CoinMarketCap数据，2024年5月17日，全球加密货币总交易额为770亿美元，占总市值比重为3.26%。2）本周屯币和挖矿及矿机板块涨幅居前。个股方面，本周相关标的涨幅TOP5的公司分别为Microstrategy、Canaan、Iris Energy、Sphere 3D、BitFuFu。
　　Web3重点公司新闻及公告情况：1）Coinbase公布多位高管持股变动声明。2）加拿大挖矿公司Bitfarms公布24年一季度业绩。3）北美挖矿公司Hut 8 Corp公布24年一季度业绩。
　　风险提示：大模型技术发展不及预期、PC/手机等终端需求复苏不及预期、美国联邦基金利率剧烈波动。