本周国内外蛋白粕期货行情回顾及分析：
　　（一）豆粕：美豆播种进度正常，南美减产幅度基本交易完毕
　　本周要点：美豆播种持平5年均；巴西减产240万，阿约50万国际方面，本周巴西大豆收割约97%，南里奥格兰德州收割约80%，阿格雷港仍不通航，大豆减产在[100,500]万吨，主流估240万基本行情已结束；阿根廷收割进度48%，布交所和ProFarmer本周下调50万产量预估。巴西暴雨于13日停止，于23日再起，但预计影响已经反应在国际大豆价格中了。5月USDA推测2024/25美豆期末库存将超过4.4亿吨，利空远期但目前期货市场焦点还未指向一年后。
　　截至5月12日当周，美国大豆播种率为35%，前周25%，去同45%，五年均34%。本周国际大豆和国内豆粕价格与美豆播种关系不大，但进入6月后美国大豆生长期会对产区天气反应较为迅速；而且9月底之前，往年规律都显示国际大豆价格易涨难跌，建议逢低看多。
　　国内方面，进口大豆5至7月到港供应充足，豆油库存高；巴西船期的油料和压产产物价格双升，目前进口压榨利润仍较为丰厚。
　　关联品种方卖弄，SPPOMA和MPOB都确认5月上半月马棕油产量回升，国内机构一直认为近期“油弱粕强”。从2月到现在，Y2409-p2409已无交易空间。
　　策略方面，激进投机者可考虑多m2409空y2409的油粕策略。
　　（二）菜籽粕：加播种正常，国际菜籽企稳，国内需求未提振
　　本周菜籽系要点：加拿大土壤湿润；欧洲减产数据初步出炉国际方面，走向北半球油菜花的播种期，国际菜籽期货和国内菜系油粕价格将在进入6月后逐步放大。4月USDA将全球2023/24年度菜籽产量上调至8839万吨；5月预估全球2024/25年度菜籽产量上调至8834万吨。加拿大农业部最近公布4月报告，小幅下调2024/25年度种植面积和总产预估，但是播种6%进度良好，而且土壤降水比较充足，单产预期也良好。5月初，欧洲的“倒春寒”造成ICE菜籽上涨，本周多国公布减产预估数据，ICE菜籽期货主要是震荡走势，风险事件或告一段落。
　　国内方面，多家机构预期5至7月菜籽到港充足，钢联统计港口库存猛增；菜粕成交清淡，水产养殖未复苏；菜油垒库如同去年。