新股周观点：上周新股次新板块整体情绪探底、但细分近端新股上周后半段有明显走强迹象，我们猜测可能新股新一轮上行周期拐点正在形成，预计新股次新板块关注热度将逐渐升温。短期还是倾向于沿着政策发力方向或业绩改善预期，配置有投资性价比的行业或主题。
　　上周5月16日，此前暂停约3个月的IPO上市委审议重启，本期上市审议标的“马可波罗”的审议结果为暂缓审议，需进一步就经营稳定性和坏账准备等问题进行补充说明；可能来说，此前市场关心的新股上市速度，考虑到管理层严把“入口关”，及发行审核新政4月陆续发布之后实操环节可能面临的修正磨合，预计短期新股供给节奏或依然较为有限，或将继续支撑新股上市首日交投热情维持高位。
　　而假设观察新股次新板块二级市场交投情绪，上周，总体新股二级市场交投热情或有所降温，分化呈现加剧迹象；比较来看，以2023年以来上市新股次新作为统计对象，上周新股次新平均涨幅为0%，较此前交易周平均涨幅1.9%有所下滑，而上周实现正收益的新股次新数量占比约38%、同样较此前交易周实现正收益的新股次新比例61.2%明显下降。但需要注意的，在整体新股次新板块降温的背景之下，细分板块中的近端新股表现可谓极为突出，以今年2月以来上市的约20只近端新股统计比较；上周近端新股平均涨幅高达7.5%、相较2023年以来上市的新股次新板块平均涨幅高出7.5个百分点，近端新股正收益占比达到72%、相较2023年以来上市新股次新板块正收益占比提升34个百分点。我们此前周报曾多次提及，从新股周期指标维度，4月中下旬上轮新股周期或已经进入底部区域，4月底因大盘风险偏好抬升新股次新板块出现活跃，但更多呈现为跟随行情；而从上周新股数据或可观察到，上周新股二级市场情绪指标或正再度寻底，但与此同时上周后半段细分近端新股活跃度开始显著抬升；短期，我们倾向于认为，不排除新股自身的新一轮上行周期行情正在酝酿启动，可能新股次新板块的关注度或将逐渐升温。至于具体投资方向，由于现在可能正处于新股新一轮上行周期的拐点确认期，暂维持此前观点，一方面，沿着政策发力方向，建议围绕当前相对具备估值性价比的行业或新生事件主题，予以适度布局；另一方面，建议对于业绩明朗后预期边际持续好转、或经营层面有积极因素的新股次新标的，或可保持关注。
　　上周新股表现：
　　（1）新股发行表现：上周暂无新股网上申购。
　　（2）上周上市新股表现：1）首先，打新收益来看，上周沪深新股首日平均涨幅依然超过150%，新股首日交投热情持续维持在较为亢奋的情绪区间，预计与当前新股供给极度稀缺有关；我们可以观察到，进入4月以来，或由于新旧发行上市政策调整期及新一期财报补充披露，新股上市速度较一季度再度有所放缓，4月沪深北上市公司数量5只，而5月至今沪深北上市数量仅2只。而就具体上市比较，上周上市的瑞迪智驱发行市盈率仅15.7X，且归属于市场关注度相对较高的机器人减速器产业链，定价和行业属性可能均有助于支撑其首日表现。2）其次，从二级市场投资收益来看，上周上市的沪深即期新股平均收益为20.2%；可能来说，虽然上周上市的瑞迪智驱首日表现相对充分，但伴随期间近端新股关注度提升，及瑞迪智驱较同行业减速器新股次新公司依然具备一定的性价比，首日再定价之后依然出现较为活跃表现。
　　（3）2023年至今上市新股表现：从23年上市新股上周涨跌来看，沪深新股平均涨幅为0.0%，其中约有37.9%的新股出现上涨；北证新股平均涨幅为-3.7%，其中约有11.6%的新股出现上涨。涨幅居前的大多集中于化工新材料、地产产业链等相关主题，以及近三个月上市的近端新股板块；而跌幅居前的则主要集中于此前交易周较为活跃的医药、农业、新能源等行业或主题。
　　本周申购/询价：
　　（1）本周暂无新股完成申购待上市。
　　（2）本周共有2只新股将开启申购，1只为创业板、1只为北证。当前，新股供给依旧稀缺，新股首日表现预计将继续得到支撑，建议继续关注新股申购。
　　（3）本周共有1只新股将开启询价，为汇成真空。汇成真空为国内真空镀膜细分领域的领先供应商，深耕消费电子应用领域，并积极布局航空、新能源等其他工业品领域，建议定价合理前提下或可适当关注。
　　本周股票池（暂仅含沪深新股，股票池详见正文）：
　　（1）本期暂无调入。
　　（2）短期，由于现在可能正处于新股新一轮上行周期的拐点确认期，暂维持此前观点，或优先布局股价尚未被充分演绎的行业或主题新股。对于具体投资方向，一方面，沿着政策发力方向，建议或围绕当前相对具备估值性价比的行业或新生事件主题，予以适度布局；另一方面，建议对于业绩明朗后预期边际持续好转、或经营层面有积极因素的新股次新标的，或可保持关注。具体标的上，建议适当关注丰茂股份、博隆技术、骏鼎达等。
　　（3）以中期投资来看，我们建议关注鼎泰高科、致尚科技、富创精密等个股的可能投资机会。
　　风险提示：新股历史波动规律可能发生变化