供给端，截至5月10日当周，美国原油产量1310万桶/天，环比持平，EIA预计，美国二叠纪盆地石油产量预计将在6月份上升至自2023年12月以来的最高水平。4月，OPEC原油产量2657.5万桶/天，环比下降4.8万桶/天，同比下降195.5万桶/天。OPEC减产9国原油产量总计2135.7万桶/天，环比下降7.5万桶/天，相比目标产量2127.5万桶/天，增加了8.2万桶/天。伊拉克石油部长在上周六暗示，伊拉克不会同意延续减产措施。但随后伊拉克石油部长周日又再次改口，并称，延长减产是OPEC的事情，该国将坚持该组织的任何决定。各国油长将于6月1日在维也纳举行会议，市场预计OPEC+将把当前的减产延长到下半年，作为OPEC第二大产油国，伊拉克未能全面执行现有的减产计划，已经在该组织内部引起不安。4月，俄罗斯原油供应下降了15万桶/天至9.3百万桶/天，仍高于目标线20万桶/天；原油、凝析油及NGLs供应量为10.7百万桶/天；海运石油产品出口量较上月下降14.6%至841.5万吨。5月，俄罗斯西部港口的石油装载量料从4月的约950万吨降至850万吨，基本符合市场预期，截至5月12日的7天里，俄罗斯的原油装运量降至8周低点。4月，委内瑞拉原油产量80.9万桶/天，环比下降1.3万桶/天。根据美国财政部在其网站上的一份声明，美国将允许一些石油公司在委内瑞拉开展基本业务的许可证延长至2024年11月15日。哈里伯顿、斯伦贝谢、贝克休斯等被授权对委内瑞拉石油公司的基本业务进行有限的维护，之前的许可证将于2024年5月16日到期。另外，美国将优先考虑长期投资者获取委内瑞拉石油许可证，而非新投资者。4月，尼日利亚原油产量135.4万桶/天，环比下降4.6万桶/天。尼日利亚最大港口城市拉各斯附近新建的大型炼油厂正寻求在未来一年购买数百万桶美国原油，同时提高加工率。从7月份开始每月购买200万桶WTI米德兰原油，为期12个月。
　　需求端，汽油裂解回落，综合裂解下行，截至5月10日当周，美国炼油厂产能利用率为90.4%，环比增加1.9个百分点。三大机构对于全球原油需求预期调整不大，EIA在其最新5月STEO中，将2024年全球原油需求增速下调3万桶/天至92万桶/天，将2024年全球原油需求预期下调7万桶/天至10284万桶/天；OPEC在其最新5月月报中，将2024年全球原油需求增速上调5万桶/天至230万桶/天，将2024年全球原油需求预期上调4万桶/天至10450万桶/天；IEA在其最新5月月报中，将2024年全球原油需求增速下调10万桶/天至110万桶/天，将2024年全球原油需求预期维持在10320万桶/天不变。
　　库存端，美国商业原油、库欣原油、汽油、馏分油去库，战略石油储备仍然在缓慢补库中。
　　宏观面，4月，美国零售销售月率0%，预期0.4%，前值0.7%；5月，美国密歇根大学消费者信心指数初值67.4，预期76，前值77.2；4月，美国未季调CPI年率3.4%，预期3.4%，前值3.5%；季调后CPI月率0.3%，预期0.4%，前值0.4%；未季调核心CPI年率3.6%，预期3.6%，前值3.8%；季调后核心CPI月率0.3%，预期0.3%，前值0.4%。美联储主席鲍威尔表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀，从而使利率在更长时间内保持在高位的必要性加倍。鲍威尔预计通胀率将按月下降，但第一季度的物价数据削弱了他的信心。美国第一季度在通胀方面缺乏进一步的进展是值得注意的。美联储没有认为抗击通胀这是一条平坦的道路，但最近的数据比任何人预期的都要高。这告诉人们需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。
　　单边：近期油价继续振荡运行，中长期可择机偏多布局；跨期套利：内盘原油套利方面，SC2406-2407、SC2407-2408、SC2408-2409正套暂且观望；期权：卖出行权价为600的SC2407看跌期权，注意风险控制。