烧碱
　　上游：从成本端看，本周山东有自备电厂的氯碱企业ECU成本维持在2769.68元/吨，较为稳定，本周山东地区有自备电厂氯碱企业ECU平均盈利202.98元/吨，较前期平均盈利有所下降；从供应端看，本周中国氯碱企业周度开工负荷率为88.26%，下降2.6个百分点，产量为79.83万吨，较前期减少2.86%，供应仍较为充足，均维持在往年同期最高水平；检修损失量为4.08万吨/周，较前期有所增加；华东烧碱企业周度库存量为174000万吨，环比减少14.74%。
　　下游：本期氧化铝周度产能开工率略有减少，全国氧化铝周度开工率较前一周下降0.27%至81.4%，其中河南地区氧化铝开工率下降较为明显，目前氧化铝但仍受矿石供应偏紧影响，河南、山西开工仍处低位，需求扩张的空间有限。粘胶短纤企业受需求端负反馈影响，有所降负。
　　投资策略：综合来看，本周自备电厂氯碱企业ECU平均盈利减少，库存有所去库，液氯价格虽有所下降，上游开工率也有所下降，但开工率仍处在历史最高位，且氧化铝需求仍受矿石供应的限制恢复缓慢使烧碱价格承压，此外09旺季合约价格波动较大，烧碱关注2600支撑位。
　　风险提示：检修超预期、下游需求超预期、宏观改善不及预期等