光伏：一季度海外需求回暖，国内需求出现波动
　　一季度电池组件出口数据环比向好，海外库存去化进入尾声，新兴市场国家需求贡献增量。
　　国内一季度光伏装机数据不温不火，3月出现同比下滑，主要是地面电站不及预期，地面电站可能成为短期国内光伏装机掣肘
　　光伏：23Q4~24Q1行业业绩承压严重
　　光伏行业在23Q4和24Q1，收入及归母净利润均存在下滑情况，而归母净利润下滑尤其严重，业绩表现较差。
　　整体看，毛利率和净利率也下滑较为明显，主要是产业链价格继续下行，带来盈利压力，同时存在库存减值以及老旧产线减值等进一步拉低净利率
　　光伏：主材盈利承压严重，部分辅材环节业绩超预期
　　主产业链在23Q4~24Q1依然面临价格下行，以210PERC双玻组件为例，价格从2023年10月初的1.24元/W降低到2024年3月末的0.95元/W，区间降幅达到23%，带来主产业链盈利的继续承压。
　　辅材环节，价格压力相对轻，整体来看毛利率维持相对稳定，其中部分有新技术如银浆、有海外需求加速如逆变器等环节，出现超预期的业绩表现
　　风险提示
　　光伏行业竞争进一步加剧，带来业绩持续较长时间承压；
　　若海风项目进展不及预期，会带来较大负面股价影响；
　　原材料涨价超预期会影响产业链利润分配；