【趋势强度】
　　尿素趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　国内现货端，周一至周三，工厂现货成交均较为活跃，交割区现货价格普遍维持在2300元/吨附近且有一定成交，预计现货偏强运行。目前采购的主体以中原地区的复合肥以及工业刚需为主，中原地区复合肥由于整体基层提货数量增加，对尿素短期采购积极性有明显增强。
　　基本面，5月15日，尿素行业日产17.41万吨，较上一工作日减少0.02万吨，较去年同期增加1.06万吨；今日开工率80.39%，较去年同期78.20%提升2.19%。本周供应端，伴随交割区域部分工厂检修，预计日产回调至17.5万-18万吨区间。需求端，农业直施方面，目前基层农户进入季节性旺季后，整体采购有一定的持续性，以刚需释放为主。复合肥端，伴随降价促销且基层提货好转，行业开工率提升，产成品库存下滑，对于尿素整体的采购积极性有所提高。库存来看，目前尿素的生产企业库存以及社会库存均处在季节性去库的阶段，本周尿素生产企业库存以及社会库存将进一步下降。
　　期货端，尿素目前强现实弱预期的格局逐渐清晰。短期来看，昨日夜盘大宗商品情绪偏中性，盘面依据基差为估值进行交易，目前最便宜交割品价格在2300元/吨，基差在170元/吨附近，基差较大格局下预计盘面仍有上行空间。中期来看，伴随农业需求释放结束，后续期货或将开始逐渐交易内外价差倒挂无法出口以及供应端高产量，高利润的主要矛盾。逐渐在需求边际转弱之后从强现实转为交易弱预期。静态估值区间由于现货持续有成交产生有所上调，为1950-2200元/吨。
　　上方政策压力持续对价格进行引导，第一，出口政策再次趋严，氮肥协会发布关于规范开展尿素出口业务，维护尿素出口秩序倡议，实际情况来看，贸易商对出口申报难度有所增加，对贸易商的投机性形成抑制。另一方面，尿素期货进行了限仓，2409合约上单日开仓交易的最大数量为2000手，此方面主要限制尿素期货品种上的日内高频交易，降低尿素期货的日内价格波动。第三，复合肥厂对尿素采购的需求弹性在政策引导下或有所减弱。政策压力主要对市场释放弱预期的信号为主。
　　下方基本面支撑主要在于，农业需求季节性旺季，需求仍在阶段性释放且需求弹性较强，对现货价格形成明显驱动。根据调研情况来看，东北地区中游库存去化明显，尿素整体贸易商环节库存发生明显下降，整体走货压力较小。当前华北及东北地区农业及复合肥需求驱动现货价格上涨，需求释放预计持续至5月中旬。5月下旬复合肥需求边际或有所弱化