【基本面信息】
　　铜：产业层面，上周三大交易所库存环比继续减少1.3万吨，其中上期所库存增加0.2至29.0万吨，LME库存减少1.3至10.3万吨，COMEX库存减少0.3至2.0万吨。上海保税区库存环比减少0.1万吨。当周现货进口亏损缩窄，洋山铜溢价胡思恒，进口清关需求仍弱。
　　铝：国内电解铝社会库存持续走低，国内经济数据良好，下游需求支撑仍存。海外LME库存大幅度增加，增量主要来自于马来西亚巴生港仓库。
　　锌：上期所锌锭期货库存录得7.68万吨，LME锌锭库存录得25.2万吨。根据SMM数据，周四锌锭社会库存去库至21.29万吨。现货市场，出货增加，收货减少，下游企业畏高慎采，市场活跃度减弱。
　　铁矿石：目前铁矿石供应正常，需求回升速度快于预期，港口库存高位出现拐点，若是延续目前的需求回升速度，港口库存不会再继续大幅累积，会呈现缓慢去库的情况，基本面有所好转。
　　【期权分析及策略建议】
　　（1）铜期权
　　标的行情：沪铜（CU2406)沪铜持续近两个月以来的多头上涨趋势，上周冲高回落后连续报收阴线，而后止跌反弹回升连续报收阳线，本周以来延续上涨趋势，市场行情整体表现为较为多头趋势方向上震荡上行温和上涨的行情走势，涨幅0.22%报收于81820。
　　期权分析：期权隐含波动率持续下降历史中位数偏上报收于23.11%（+0.86）；期权持仓量PCR报收于1.31，市场行情偏多向上。
　　策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，若市场行情回落至低行权价，则平仓离场，如CU2406，B_CU2406C80000，B_CU2406C79000和S_CU2406C82000，S_CU2406C84000。
　　（2）铝期权
　　标的行情：沪铝(AL2406)维持一个多月以来多头趋势方向上高位盘整震荡，市场行情整体形成中期趋势向上短期区间盘整的走势形态，涨幅0.42%报收于20550。
　　期权分析：期权隐含波动率逐渐下降仍维持在中位数附近报收于15.93%（-0.37%）；期权持仓量PCR报收于0.79，表明市场行情中性偏震荡。
　　策略建议：构建偏中性的卖出看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，若市场行情快速下跌，跌破损益平衡点，则平仓离场，如AL2406，S_AL2406P20400@10，S_AL2406P20600@10和S_AL2406C20800@10，S_AL2406C21000@10。
　　（3）锌期权
　　标的行情：沪锌(ZN2406)经过近两周以来的高位大幅震荡，上周跳空高开大幅上涨突破震荡区间上限，本周以来延续多头上涨趋势突破上行，整体表现为多头向上的行情走势形态，跌幅0.57%报收于23585。
　　期权分析：期权隐含波动率维持中位数水平偏上报收于22.91%（+0.99%）；沪锌期权持仓量PCR维持1.00以上小幅波动报收于1.30，表明市场偏震荡偏多。
　　策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益，当行情上涨至高行权价时动态调整持仓行权价，使得当前行情处于两行权价之间；若市场行情快速回落至低行权价，则逐渐平仓离场，如ZN2406，B_ZN2406C23200，B_ZN2406C23400和S_ZN2406C24000，S_ZN2406C23800。
　　（4）黄金期权
　　标的行情：黄金(AU2406)经过前期多头持续上涨后，4月份突破历史新高后冲高回落连续下跌，5月份以来止跌反弹回升后维持近两周以来的宽幅矩形区间大幅震荡，市场行情整体表现为近期围绕20天均线上下波动的走势形态，涨幅1.03%报收于561.50。
　　期权分析：期权隐含波动率持续上升后小幅波动报收于18.66%（-1.16%）；期权持仓量PCR报收于1.14，市场行情小幅区间震荡。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌偏中性的组合策略，获取时间价值收益，动态地调整持仓delta，使得持仓保持中性，若市场行情急速上涨或急速下跌，则逐渐平仓离场，如AU2406，S_AU2406P560@10，S_AU2406P552@10和S_AU2406C568@10，S_AU2406C560@10。
　　（5）铁矿石期权
　　标的行情：铁矿石(I2409)经过前期两个月以来的空头下跌，市场空头压力逐渐释放，4月份以来超跌反弹回暖上升，连续报收阳线“V”型反转，而后延续两周多以来的区间盘整，形成上方有压力的趋势向上短期盘整的行情走势形态，涨幅0.29%报收于861.50。
　　期权分析：期权隐含波动率维持高位大幅波动收于32.30%（+1.25%）；期权持仓量PCR报收于1.55，表明市场行情趋势仍向上。
　　策略建议：构建卖出看涨+看跌偏多头的期权组合策略，获取时间价值收益和方向性收益，当行情突破损益平衡点时，则逐渐平仓离场，如I2409，S_I2409-P-840@10，S_I2409-P-850@10和S_I2409-C-880@10，S_I2409-C-870@10。