核心要点：
　　医疗耗材板块上行，上周上涨4.65%
　　上周（5月6日至5月10日），医药生物报收7804.37点，上涨2.61%，涨幅排名位列申万一级行业第12位，跑赢沪深300指数0.89个百分点。医疗服务报收4854.19点，上涨2.63%；中药II报收7176.51点，上涨0.8%；化学制药报收10471.11点，上涨3.32%；生物制品报收6891.98点，上涨2.45%；医药商业报收6035.02点，上涨3.51%；医疗器械报收6929.04点，上涨2.96%。医疗耗材报收5738.45点，上涨4.65%。医疗板块整体上行。
　　医疗耗材板块PE（ttm）56X，PB（lf）2.57X
　　当前医疗耗材板块PE为56X，相较上周环比上升23.72个百分点，近一年PE最大值为56.19X，最小值为22.71X；当前PB为2.57X，近一年PB最大值为2.57X，最小值为1.42X。
　　行业动态
　　（1）国家卫健委发布《关于加强重症医学医疗服务能力建设的意见》：5月6日，国家卫健委发布《关于加强重症医学医疗服务能力建设的意见》，涉及大批医疗器械的配置与升级，主要目标为：到2025年末，全国重症医学床位（包括综合ICU床位和专科ICU床位，下同）达到15张/10万人，可转换重症医学床位（以下简称“可转换ICU床位”）达到10张/10万人，相关医疗机构综合ICU床医比达到1:0.8，床护比达到1:3。（来源：国家医疗保障局）（2）京津冀3+N联盟集采医用耗材中选结果即将落地实施：5月7日，河北省医用药品器械集中采购中心发布《关于做好京津冀3+N联盟28种集中带量采购医用耗材中选结果落地实施准备工作的通知》，其中明确，28种医用耗材中选结果拟定于2024年5月15日在河北省落地实施。（数据来源：河北省医用药品器械集中采购中心）
　　行业观点及投资建议
　　经历了近几个月的震荡调整，上周医疗板块整体行情走势较好，跑赢大盘，医疗耗材板块上涨4.65%。短期建议继续关注基本面边际改善的细分领域，此前进行的高值耗材国家集采基本已落地完成，对相关行业上市公司业绩面带来的影响逐渐消退，如骨科等领域，财报季之后业绩面利空压力释放，在后续的续约采购中产品价格有望上调；此外，低值耗材方面，经历一年的海外库存消耗，2024年一季度行业基本面得到边际改善，建议继续关注后续耗材出口情况。中长期看，随着政策推动，医疗器械下沉市场打开，县域医院的监护、影像、手术设备及耗材等细分市场加速扩容，利好相关器械企业业务发展，建议关注手术耗材等领域下沉市场格局。
　　维持医疗耗材行业的“增持”评级。建议关注：（1）基本面边际改善的低值耗材头部企业；（2）具备临床刚需性的手术耗材等细分领域等。
　　风险提示
　　（1）政策变动不确定性；（2）板块行情异常波动风险；（3）上市公司业绩不及预期风险。