行情综述
　　周二，国债期货高开低走。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。跨品种价差方面，4TST、2TF-T和3T-TL分别上行0.02元、0.04元和下行0.03元。跨期价差方面，TS、TF、T和TL分别上行0.004元，下行0.035元、0.045元和0.05元。
　　行情解读
　　单边方面，近期期债弱反弹，长期限合约重新强势，主要源于特别国债发行节奏预计将较平稳，市场对超长端国债供给的担忧情绪降温。此前市场的调整源于超预期刺激政策的持续出台，主要体现为两方面：一是多个热门城市出台放松地产限购政策；二是超长期特别国债发行时点临近。当前债市主要受政策预期的负面冲击而呈现较高的波动，但上涨趋势犹在。资产荒局面难有根本改变，推荐期债多单轻仓持有。
　　跨品种方面，短期限合约难以持续表现强于中长期限，4TS-T下行趋势未扭转，仍需警惕强监管和债券供给压力对流动性的收紧效应。推荐关注多T空TS或多T空TL的套利策略。
　　跨期方面，各品种合约跨期价差收敛趋势未根本扭转，主因牛平状态有望回归。临近移仓换月，建议空头可以开始移仓。
　　期现方面，随着市场空头情绪逐步降温，叠加临近移仓交割，预计基差收敛压力加大，期现策略暂无机会。
　　风险提示
　　以上观点均基于利率曲线延续平坦化的判断得出，那么，预测失误的风险来自于两方面：一是经济政策大超预期；二是流动性持续宽松。接下来，关注二季度特别国债与地方债的发行节奏