从一季度中后期开始，全球高硫燃料油现货价格持续走强，外盘裂解、高低硫价差以及国内的FU期货价格走势也纷纷反映出高硫市场所出现的各种利好。
　　纵观基本面，我们认为主要的利好因素——供应减损和需求支撑在二季度前中期暂时难以证伪，因此高硫的强势预计还将延续，相关的价格、价差可能也会有着偏强的表现。但后续基本面可能将出现一些边际上的转变，从而使得目前处于历史高位的高硫价格趋势转跌，带来一定的交易机会。因此，本篇报告将剖析前期高硫强势背后的原因，同时也会分析这些因素在后续的发展和变化，从而给出交易端的可行策略以及相关的风险因素分析。