摘要/观点：
　　回顾去年行情，去年上半年PVC经历过一轮大幅下跌后在年中触底反弹，最高上行至接近7000点，当时的基本面同样面临的是高库存的问题，但受政策给予的预期以及出口持续偏强所驱动，近期虽然我们仍看到不少的地产等政策出台，但经过了一年，我们并没有看到地产在前期政策的好转，后续具体影响仍待观察；今年的BIS认证政策使得下半年出口或不及去年，所以我们认为今年难以再现去年的反转行情，建议短期反弹对待。
　　春检启动，供应仍处高位
　　4月涉及到的计划内检修装置产能在501万吨，与前期检修尚未恢复企业共计632万吨，因装置常规检修、降负形成的损失量约为59.06万吨，环比增加4.22%。2024年4月国内PVC产量在184.25万吨，环比上月下降8.52%，同比去年同期增加0.97%，1-4月累计同比增加3.97%。进入5月，PVC装置计划检修产能在363万吨，检修有所减少，产量或出现一定程度的增长。季节性的春检使得开工有所下滑，但产量仍处于同比高位水平，持续的低利润状态仍没有看到大规模的上游减产，或仍待氯碱企业亏损加剧。
　　全年来看，2024年计划新增产能在170万吨，其中原定于4月的新增产能投放有所推迟，预计推迟至5月，浙江镇洋目前仍在试车中，尚未量产，虽然今年新增投产不多，且或有部分装置投产延后，但产量仍处同比偏高水平，供应充足。