行业研究
　　【计算机】2023年行业平稳增长，AI板块表现强劲——计算机行业2023年年报及2024年一季报总结(买入)
　　2023年计算机板块公司实现营收7,380亿元，同比增长0.9%；实现归母净利润97亿元，同比下降29.2%。2024年一季度，实现营收1,583亿元，同比增长3.7%；实现归母净利润-33亿元，同比转亏（上年同期为6亿元）。分市值看，2023年大市值公司营收、净利润表现优于小市值公司。分板块看，2023年AI板块净利润大幅增长，第三方支付实现由亏转盈。建议从AI、华为产业链、信创、第三方支付等方向持续关注计算机行业投资机会。风险分析：IT投资下滑的风险，产业进展不达预期的风险。
　　【轻工】欧洲需求启动，木浆开启新一轮上涨周期——造纸行业动态跟踪报告(买入)
　　考虑国内造纸新增产能的投建尚未看到放缓的迹象，同时欧洲对木浆的需求已经从边际递减转向边际递增，再叠加未来两年全球并没有大型的商品浆项目投产，我们认为欧元区宏观经济的向好则在中国需求持续旺盛之外，对本轮浆价上涨提供了时间和空间上的进一步加持，我们明确看多浆价，重点推荐：太阳纸业、仙鹤股份、五洲特纸。
　　【电新】工信部对锂电行业规范条件征求意见，供给侧限制重质发展——碳中和领域动态追踪(一百一十五)(买入)
　　工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿），意味着行业供给侧收紧有望拉开序幕。叠加美国IRA补贴政策对于石墨负极材料的边际放松，我们认为行业的政策端和供给端也出现了明显利好，有利于行业格局优化。对于能耗较高的负极等环节，低能耗技术领先的负极公司有望受益。建议关注（1）龙头格局优异、成本曲线陡峭：宁德时代、科达利、湖南裕能、中伟股份；（2）负极企业：尚太科技、璞泰来、贝特瑞、中科电气等。
　　【有色】复盘锂矿两轮出清周期对比，板块或可逐步增配——碳酸锂产业链研究报告之七(增持)
　　本轮停产/减产前锂精矿价格与现金成本的比值显著更高；上一轮出清阶段需求预期更为强劲；本轮锂价底部支撑较上一轮抬升；本轮存货跌价损失对业绩影响更大。本轮企业更倾向于提前主动性减产挺价，这会导致出清周期更加漫长，碳酸锂价格底部也有望高于成本曲线测算的7-8万元/吨区间。若按算术平均看，整个锂矿板块PB（LF）为2.38，处于2019年以来7.8%分位值。我们建议关注成本曲线左侧同时具有量增逻辑的标的：盐湖股份、永兴材料、中矿资源、西藏矿业、赣锋锂业、天齐锂业等。风险提示：需求不及预期等。