海信视像坚持多品牌布局和产品高端化策略，近年来成效显著，此次Vidda新品发布会推出三色激光投影系列新品和千级分区AIMini LED电视，进一步引领4K+三色激光+中长焦投影领域，并拓展Mini LED电视尺寸段和价格带，有望巩固智能投影和Mini LED电视头部地位。海信引领显示行业发展，市场份额和品牌力持续提升，产品结构和盈利水平不断优化，作为欧洲杯的官方赞助商，海信有望凭借品牌营销及新品上市实现高端化突破。
　　事件
　　2024年5月8日，海信视像举办“智者无畏”Vidda 2024 AI电视&三色激光投影新品发布会，正式发布三色激光智能投影新品、智能电视新品。
　　简评
　　一、海信Vidda的产品策略是什么？
　　引领三色激光投影市场，电视产品坚守质价比。智能投影领域，Vidda于2022年5月正式入局，C1成为行业首款三色激光智能投影，2023年5月发布C1 Pro系行业首次应用MCL37激光器（工业级），且首次将真实亮度做到2000lm以上（2350lm）。Vidda至今发布所有产品均采用激光光源，搭载海信的LPU三色激光引擎，主攻6000+价格带市场，引领4K+三色+中长焦新趋势，2023年Vidda在智能投影DLP市场销量增速位列TOP1。智能电视领域，Vidda定位科技潮牌，互联网属性强，俘获年轻用户，坚守质价比，2024年32/43/85寸线上销量TOP1，X85/R43分别成为该尺寸段线上第一单品，成为600万+年轻用户的共同选择。2023年Vidda推出75/85/100寸Mini LED产品，实现性能参数与价格的均衡和畅销，100寸Vidda Z100进入京东双十一100寸巨幕电视TOP5榜单。
　　二、此次发布会推出什么新品？
　　迭代三色激光投影C2系列新品，引领6000+家用投影市场。Vidda此次发布C2至臻版/C2S/C2 Pro/C2 Ultra系列三色激光投影，首发价6399/6999/9499/11999元，创新性搭载IMAX画质、氮化镓电源、JBL低音炮、AI大模型等技术，亮度和变焦实现突破，引领高端中长焦三色激光家用投影市场。
　　Mini LED电视新品分区及亮度明显提高，质价比进一步提升。Vidda此次发布X65/X75/X85/X100 Ultra系列Mini LED电视，首发价4999/6499/8499/15999元，到手价4799/6199/7999/15499元。相较于2023年Z75/Z85的512分区、1100mits峰值亮度，以及6399/8399元的首发价（X85 Pro 256分区、1200nits峰值亮度、7999元首发价），此次新品达到1000+分区及2500nits+峰值亮度，性能和参数明显提升，首发价无明显变化，坚守质价比，并且拓宽65寸尺寸段和4000+价格带，有望进一步推高Mini LED电视出货规模及市场份额。
　　三、新品会带来什么效果？
　　三色激光渗透率快速提升，Vidda占据龙头地位。激光投影市场持续增长，中长焦三色激光投影渗透率提升。根据洛图科技数据，中国家用激光投影出货量从2015年的不到1万台，持续增长至2023年的59.3万台，2023年同比增长35.5%，预计2024年中国出货量将达84万台，同比增长42.4%，预计2026年将达到百万台规模。中国家用激光投影实现连续高增主要系其价格、画质的性能平衡，成为了更大尺寸画面影音娱乐的核心选择，同时光源、镜头、成像芯片等产业链核心部件逐步成熟并实现成本压缩，具备了降价空间，并且产品形态和应用场景都有显著的丰富化。此外，中长焦和三色激光投影占比快速提升，根据洛图科技数据，2023年中长焦激光投影出货量为41万台，同比增长121%，出货量占比从2022年的42%提升至2023年的69%；三色激光技术产品渗透率接近60%，同比提升32pct，主要系三色激光色域更广，色彩表现更加真实，同时拥有更高的亮度和对比度，画质更清晰、明亮，因而成为品牌和消费者的选择方向，同时也得益于Vidda等玩家持续推进4K+三色中长焦技术，洛图科技数据显示2023年Vidda出货量翻2.5倍。Vidda稳固4K+三色中长焦家用激光投影龙头地位，根据洛图科技数据，2022年Vidda凭借一款单品独占4K+三色中长焦家用激光投影市场近80%的市场份额。Vidda投影产品负责人姜龙在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，以激光为代表的高端家用投影未来的成长空间很大，过去10年6000元+的家用投影市场一直没有被充分开发。Vidda主攻6000元+高端细分市场，市占份额有望持续保持领先。
　　子品牌拓宽尺寸段及价格带，Mini LED市占率及销售占比有望持续提升。海信系品牌均不断推出Mini LED电视产品，并且没有一味跟随性能参数和价格下沉，而是保持质价比，同时拓宽尺寸段和价格带，我们判断海信系的Mini LED市占率及销售占比将保持稳定提升。根据奥维云网数据，当前海信系在国内线上及线下KA市场中的Mini LED销量市占率均维持在30%左右，销额市占率更高，并且占自身销售比重稳步提升，销量占比从2021年的不到1%提升至2024年的3%以上，销额占比从2021年的不到1%提升至2024年接近10%。随着海信系品牌质价比Mini LED电视得到消费者认可和畅销，Mini LED对海信的销售贡献有望持续增长，从而推动ASP和利润率提升