核心观点及策略
　　宏观方面，中国一季度经济增速保持平稳，4月制造业PMI维持扩张区间，工业企业利润持续修复，国内宏观预期持续修复。
　　供应端来看，西北产量高位持续增加，川滇地区产量缓慢恢复，社会库存高位回落，供应端较为宽松。现货市场成交量放大，市场悲观情绪改观，下游补库意愿好转，主流牌号现货价格止跌企稳。
　　需求端来看，光伏产业链终端消费边际改善，多晶硅和硅片高排产去库压力增加，但电池和组件利润修复，终端分布式并网进程加快，有机硅供需双增旺季需求到来，铝合金产量小幅回升但幅度有限，整体需求端边际有所好转，传统行业旺季需求来临，预计工业硅期价以底部震荡偏强为主。
　　预计5月份工业硅期价将进入偏强震荡走势，工业硅主要波动区间在11500-13000元/吨之间。
　　风险点：西北地区产量高增，光伏二季度装机放缓，国内制造业复苏不及预期。