油脂观点
　　上周行情走势：五一期间外盘油脂市场走势震荡偏弱，马棕油下跌0.05%，美豆油下跌1.42%。一方面受国际原油大跌拖累，另一方面因马棕油进入季节性增产周期。不过近期市场天气炒作较为频繁，上周欧洲菜籽产区遭遇倒春寒引发市场对于菜系品种的炒作，尤其菜油涨幅较大；五一期间，巴西南部大豆产区遭遇强降雨并引发洪水，导致巴西大豆收割进度放缓，因此美豆及美豆粕大涨，也对油脂整体形成一定支撑。
　　主要观点：由于天气炒作的存在，预计短期内油脂将保持强势，暂时不宜继续看空。品种之间仍存在套利机会，多菜油空棕榈油，或者多豆油空棕榈油。
　　一、欧洲菜籽产区遭遇低温雨雪天气，或导致菜籽产量下降10%。
　　二、巴西南部遭遇强降雨并引发洪水，导致大豆产量受损。
　　三、国内油脂库存偏低，棕油39.3万吨，豆油95.15万吨，菜油45.95万吨。
　　棕榈油的低库存对市场影响有限。由于棕榈油长期内外倒挂，以及国内豆棕价差倒挂，国内棕榈油呈现供需两弱的格局（需求很差，但进口量更低，导致库存持续下降），这种情况下棕榈油的低库存对支撑价格的作用有限。
　　四、马棕从3月份开始进入季节性增产周期。
　　马棕3月产量环比增加10.57%，预计4月产量环比增加3.76%；马棕3月出口环比增加28.61%，4月预计出口环比下降9%；马棕3月库存环比下降10.68%，4月库存预计将止跌回升。
　　风险点：关注产区天气情况