【品种观点】
　　节后第一个交易日主要指数高开，全线上涨，恒指进入技术性牛市，外资持续入场，新一轮上升行情运行中。行业与主题ETF基本全线上涨，涨幅居前的是家电ETF、化工ETF、酒ETF、生物医药ETF、医疗ETF，只有通信ETF、能源ETF、旅游ETF等飘绿。中证1000指数收5607点，涨109点，中证500指数收5528点，涨87点，上证指数收3141点，涨36点，沪深300指数收3658点，涨53点，科创50指数收778点，涨10点。两市板块指数基本全线上涨，涨幅居前的是日用化工、聚氨酯、化纤、化肥、工程机械指数，只有旅游、石油、电信运营、银行指数飘绿。汇丰数据显示，中国内地上市公司股息率3.4%，2023年净回购金额首次超过新发行规模。截至4月底，2023年年度共有3855家上市公司披露现金分红方案，占A股总数比例超七成，年度累计分红金额达2.24万亿元。5月1日至3日，纳斯达克中国金龙指数斩获三连阳，累计涨幅超8%，创去年11月底以来收盘新高；港股市场亦集体飙涨，恒指已斩获“九连阳”。美银美林指出，最近几周以来，越来越多的海外投资机构开始进入中国市场尤其是港股。高盛称，4月份对冲基金净买入中国股票，过去五个月中有四个月出现净买入，买入量是卖出量的5倍。摩根大通报告预测中国的改善型人口（20-34岁和35-65岁年龄段的人群）在2024年至2027年期间将有所增加，这些年龄段的人群通常被认为是住房市场的主力军，因为他们可能正处于成家立业或需要更宽敞住房的阶段。随着AI数据中心对电力需求急剧增加，能源股成为AI投资的焦点，高盛预计到2030年，AI将推动美国约500亿美元的电力投资，天然气和可再生能源比例为60：40。渣打银行大宗商品团队表示，预计今年上半年石油库存将大幅减少1.89亿桶，5月和6月将是上半年库存下降最快的时期。周一晚道指上涨0.46%，纳指上涨1.19%。后市研判：恒指连续上扬，已经进入技术性牛市，显示外资持续增配中国资产，两市主要指数的新一轮上涨行情运行中。中国4月PMI指数继续保持扩张，生产、新订单、新订单、小企业指数均处于扩张状态。文华工业品指数保持强势，大宗商品牛市格局延续。房地产上中下游产业链实物量出现反转。大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。3月份化纤、机制纸、纯碱、光伏电池、芯片、空调、冰箱等多项工业产品产量创记录新高，中国经济主动补库存提速。强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数表现。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　投资建议：两市主要指数新一轮上升行情运行中。4月PMI指数保持扩张，强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　 【操作建议】
　　两市主要指数新一轮上升行情运行中。4月PMI指数保持扩张，强周期风格仍是未来主基调，有利于以沪深300指数为代表的周期类指数。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　【利多因素】
　　中国经济处于主动补库存；美国经济处于被动去库存；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；
　　【利空因素】
　　中东局势升级；俄乌战争持续；
　　【风险因素】
　　美欧经济硬着陆。