【品种观点】
　　供给方面，近期北方地区和南方地区复产进度缓慢，部分地区预计产量存在下降趋势，加之由于原料保供能力下降、汽运物流运力不足以及进口窗口的关闭，短期内市场可流通现货偏紧，矿石供应局面持续紧张。需求方面，目前云南电解铝企业逐步复产，一般来看云南地区5至6月处于枯水期，大规模复产或将丰水期到来后方可实现，目前对需求端存在一定支撑。近期新疆交割库容已满，基差扩大导致期现成交活跃，使得看涨情绪较为浓烈。短期来看，预计氧化铝将震荡偏强运行，可逢低谨慎做多。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止截止2024年4月26日，中国主要港口氧化铝库存周减少3.7万吨至26.1万吨，港口库存小幅去库，低于近五年同期均值，库存偏低。现货方面，市场可流通国标品现货偏紧，北方氧化铝现货加权平均价格3391元/吨，日变动32元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格3475元/吨，日变动30元/吨；澳洲氧化铝FOB均价398美元/吨，日变动10美元/吨。资金方面，氧化铝主力合约多单持40817手，日变动-7514手；主力合约空单持仓44544手，日变动-6551手；成交量517410手，日变动155449手。
　　【操作建议】
　　短期来看，预计氧化铝将震荡偏强运行，可逢低谨慎做多。
　　【利多因素】
　　云南电解铝预计逐步复产。
　　【利空因素】
　　长期来看，氧化铝产量偏过剩。
　　【风险因素】
　　国内矿石供应偏紧呈常态化趋势，关注云南地区复产进程