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　　①据smu获悉，国内某大型预焙阳极销售公司2024年5月份预焙阳极销售定价环比上涨56元/吨，各区域销售价格为:西北地区∶4$316元/吨﹔华北地区:42b6元/吨;西南地区:4366元/吨;华南地区:4366元/吨。
　　②国际铝业协会(IATI)公布的数据显示，全球3月氧化铝产量为1,196.7万吨，日均产量为38.6万吨。2月全球氧化铝产量修正为1,118.8万吨。
　　③据SIM调研，自4月30日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膦液碱收货价格，在690元/吨的基础上下调10元/吨﹔即两票制出厂执行680元/吨(折百价约为2125元/吨)。
　　1)上游:山西因10月下旬以来几次矿山事故而责令吕梁金明矿业和中国铝业杨家山铝矿停产整顿，叠加三门峡铝土矿因土地复垦要求而开采受限，使晋豫铝土矿供给偏紧而价格上涨，促中国企业积极寻求进口铝土矿，使澳洲和几内亚铝土矿现货供给偏紧而以执行长单为主致价格上濠或持稳，但澳洲梅特罗矿业铝土矿供给或逐步恢复且几内亚铝土矿发运时间基本处于旱季，或使国内铝土矿二季度进口明显增加﹔高位生产利润但矿石供应不足抑制国内氧化铝企亚复产进度，使中国氧化铝产能开工率较上周下降，或使中国氧化铝5月生产量环比增加但难改供需紧平衡，美国铝业在西澳且产能为226万吨的的wirana氧化铝厂手二季度开始减产并三季度全面停产，山东某大型氧化铝厂技改使部分焙烧炉3月15日至5月15日轮潏检修或影响8万吨生产量，山西国产和进口铝土矿的氧化铝生产成本分别为2806和3020元/吨左右，中印对废铝需求致欧洲废铝供给偏紧而价格上涨使欧洲铝合金生产商利润空间不足，国内废铝回收释放和进口废铝及复化锭补充促持货商积极出货致现货流通相对宽裕，再生铝合金和重熔棰等企业因团铝价处于高位、生产利润和新增订单较差而刚需采购为主，四川某铝厂3月10日开始停槽技改至9月或影响运行6.5/建成12.5万吨产能，内蒙古某铝厂因突发傅产致仍有4纺吨电解铝产能检修待复产，但是云南来水良好或使剩余65万吨电解铝产能顺利复产，叠加内豪古华云三期42万吨电解铝项目或于5月15日首台电解糟通电启动，国内电解铝理论加权平均完全成本为1690元/吨左右而利润可观提振生产积极性，或使国内电解铝5月生产量环比增加﹔进口窗口关闭或限制中国电解铝进口量，便中国保积区电解铝库存量较上周增加，中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，中国电解铝社会库存量较上周减少﹔国内铝棒下游刚需采购为主致现货成交偏弱，使中国主流消费地铝棒出库量较上周增加，中国各地区铝棒库存量较上周减少﹔伦金所电解铝库存量较昨日减少﹔以上说明持贷商出货为主使国内铝锭和铝棒社会总库存量趋降但劳动节后或现大幅累库。
　　2）下游:国内经济刺激政策和传统消费旺季来临使下游需求逐步恢复，促中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周升高，其中铝型材〈山东建筑订单增长乏力致部分加工厂减产，但华南龙头企业保持稳定生产﹔部分组件厂已经下单采购支探光伏型材﹔汽车型材订单暂未出现增长趋势而消化厂内库存》、铝线缆（国网订单提货集中于4-6月月均15万吨以上，五一假期刺潦卞游蛛缆企业集中补货，光伏订单生产好转促合金铝杆现货成交回暖，但是陕北至安徼8⑾千伏特高压直流输电工程已于3月15日开工设)产能开工率较上周升高﹔铝板带〈家电与汽车及建筑等订单表现较好，但5月部分产品的传统消费旺季接近尾声，墨西哥对中国铝产品征收关执或抑制出口，短期上百万吨铝板带新建产能尚无集中投产预期》、铝箔（传统消费旺季带动空调箔、电池箔和包装箔等产销量，使龙头铜箔企业满负荷生产，但是海外贸易摩操或抑制出口、大量新增产能逐步落地致供需预期趋松)》、原生铝合金（大部分原生铝合金用于生产车轮毂等汽车零部件，原生铝合金企业为维持市场份额和提高铝水合金化比例而维持原有生产节奏，但是墨西哥对中国铝产品征收关税或抑制出口)、再生铝合金（压铸厂订单环比减少一诚至二成而多数维持刖需采购，且生产利润被压缩甚至亏损扩大而被迫晟产，对原料保持刚需采购使部分再生铝厂订单缩减和成品库存增加〉产能开工率较上周持平。以上说明国内劳动节前下游刚需采购或备货而现货成交一般。
　　【交易策略】
　　因此，生产利润较高刺激国内氧化铝企业提复产积极性，但因晋豫铝土矿仍难复产致进口与国产铝士矿价格走高形成生产成本支挥，桑加云南剩余6万吨停产电解铝产能仍存复产预期，或使氧化铝价格易涨难跌，建议投资者每逢回落布局多单为主，关注300-3200附近支挥位及3400-3500附近压力位，《观点评分:0)
　　消费端通胀反弹引导美联储降息时点推迟预期，云南来水良好或促剩余6万吨电解铝产能很快复产，但因国产和进口铝土矿价格走高形成生产成本支挥，或使沪铝价格仍存支挥，建议投资者暂时观望，关注19500-19800/20000附近支挥位及20600-21000附近压力位。(观点评分:0)