策略摘要
　　液化气市场当前市场驱动不足，盘面短期或延续区间震荡态势，整体机会有限，建议观望为主。
　　投资逻辑
　　■市场分析
　　本周国际油价再度反弹，Brent和WTI分别站上88和83美元/桶。当前价格主要支撑因素仍来自于地缘政治层面，虽然以色列与伊朗直接冲突程度有限，但中东地缘形势仍然紧张，市场对冲突扩大化的担忧尚未完全消退。因此，油价短期或维持高位震荡的格局，来自宏观与地缘的扰动将增加市场波动，需要保持谨慎。
　　在原油价格高位运行的同时，外盘LPG价格受到一定支撑，但表现相对平淡。从具体供需情况来看，随着检修结束，中东地区LPG供应逐步恢复。参考船期，中东4月份LPG发货量当前预计在413万吨，环比3月增加25万吨。由于欧佩克延长减产，中东LPG供应进一步增长的空间或有限，主要变数来自于伊朗。美国方面，产量与出口维持高位。参考船期数据，美国4月份LPG发货量预计达到535万吨，对比上周预期有所下修，但仍处于高位区间。站在国际市场的角度，LPG资源供应保持充裕。
　　就国内市场而言，整体基本面矛盾有限。供应方面，国内炼厂产量有限，但进口气供应偏充足，4月份预计到港量维持高位。参考船期数据，4月份LPG到港量预计达到307万吨，环比3月增加12万吨，同比增加26万吨。需求方面，燃烧端消费逐步向淡季转换，五一节前存在补货需求。化工端则表现更好。下游PDH与烷基化装置开工率呈现反弹态势，将对市场形成一定支撑。
　　总体而言，液化气市场当前市场驱动不足，盘面短期或延续区间震荡态势，整体机会有限，建议观望为主。
　　■策略
　　单边中性，短期观望为主；
　　■风险
　　无