事件：君亭酒店发布2023年年报及2024年一季报。
　　公司于2023年实现合并营业收入5.34亿元，同比增长56.16%，实现归母净利润3052.0万元，同比增长2.6%，实现归母扣非净利润2759.4万元，同比增长8.31%。利润分配方案为每10股派发现金红利1.5元（含税）；于2024年一季度实现营收1.6亿元，同比增长67.3%，实现归母净利润466.0万元，同比增长13.94%，实现归母扣非净利润467.0万元，同比增长52.45%。
　　经营端超2019年同期，ADR新高、OCC不减尽显产品竞争力。2023年全年OCC为67.9%，同比+13.8pcts，超过2019年0.63pcts；ADR为490.5元/间，同比+22.3%，较2019年恢复率114.8%；RevPAR为332.8元/间夜，同比+53.4%，较2019年恢复率115.9%。2024年一季度OCC为61.5%，同比-1.8pcts；ADR为512.0元/间，同比+15.5%；RevPAR为314.8元/间夜，同比+12.2%。
　　各系品牌深化布局，品牌力进一步提升。根据公司公告，截至2023年底，全部开业酒店总数217家，待开业酒店176家，总签约酒店数达393家，签约客房规模超8万间。2023年共新开业直营门店6家，委托管理及特许经营门店28家。公司全部签约门店已覆盖中国28个省、市、自治区。
　　会员规模扩张，单房收益有望迈上新台阶。公司于2023年2月与中旅酒店签订战略合作框架协议，实现会员互通对接（会员等级和权益互通），双方会员系统规模扩大至1300万。
　　盈利预测：公司仍处于快速增长阶段，控股子公司君达城有望推动直营门店加速扩张。预计公司2024-2026年实现营业收入7.57 / 10.68 / 14.32亿元，同比增长41.8% / 41.1% / 34.2%，实现归母净利润0.95 / 1.33 / 2.01亿元，维持“增持”评级。
　　风险提示：门店扩张不及预期；经营不及预期；其他风险