◆事件:
　　3月28日公司公告,2023年实现营收(5.44亿元，+49.93%)，归母净利润(0.90亿元，+349.61%),扣非归母净利润(0.86亿元，+463.78%);毛利率(35.99%，+6.29pcts),净利率(16.10%，+10.97pcts)。4月18日公司公告,2024Q1营业收入(1.61亿元，+41.76%),归母净利润(0.32亿元，+153.27%)。
　　投资要点:
　　◆2023年营收、利润规模创同期最高,2024Q1业绩取得开门红
　　 2023年，公司营业收入(5.44亿元，+49.93%),同比大幅增长，主要系报告期内国际国内业务总量持续保持稳定增长所致;归母净利润(0.90亿元，+349.61%)，扣非归母净利润(0.86亿元，+463.78%)，同比大幅提升，营收和利润规模创同期最高。2023年公司国际国内营业收入增长、汇率变动收益、产品结构优化、批产规模效应提升及内部开展精益管理、提升质量绩效等其它管理挖潜降本增效，利润得以大幅提升。
　　报告期内，公司盈利能力显著提升，毛利率(35.99%，+6.29pcts) ,主要原因包括公司国际航空发动机零部件业务规模快速提升,产品成熟度提升,毛利率得到较大幅度提升;国内航空业务结构调整取得成效,批产类业务增多,盈利得到明显改善;国内医疗业务产品结构优化,带动毛利率改善。净利率(16.10%, +10.97pcts),毛利率提升的同时，公司规模效应显现，管理效率改善，净利率大幅抬升。
　　2023年，公司期间费用率为(18.15%，-2.26pcts),其中销售费用率(2.14%，-0.10pcts)，管理费用率(7.60%，-1.54pcts)，财务费用率为(-0.47%，+1.16pcts),研发费用率为(8.88%，-1.78pcts)。
　　资产负债表端,公司持续投入资金用于产能及研发中心建设,截至2023年底，公司固定资产及在建工程账面价值8.03亿元，占总资产50.61%,占比相对较高。其中占比较大的为固定资产(6.85亿元，+50.52%),2023年新增1.36亿元房屋及建筑物、1.46亿元机器设备由在建工程转固定资产。
　　报告期内,经营活动现金流量净额为1.21亿元，去年同期为0.52亿元，公司加强货款资金回笼，提高运行效率。
　　2024Q1,公司实现营业收入(1.61亿元，+41.76%);归母净利润(0.32亿元，+153.27%)。2024Q1业绩创近五年同期最佳，取得开门红。
　　◆国际业务增长强劲，国内航空发动机、医疗产品结构调整取得成效,新拓展国际业务、燃气轮机业务有望为公司带来新增量
　　报告期内，公司各业务板块发展态势良好，营业收入及净利润显著增长，齐创历史新高，运营质量全面得到改善。航空产品营收同比增速为50.86%,医疗产品增速为37.18%，均实现快速增长。航空产品和医疗产品营收占比分别为(89.13%，+0.55pcts)和(9.95%，-0.92pcts),国内和国外业务营收占比分别为(47.78%，-5.02pcts)和(51.29%, +4.65pcts),同比增速分别为35.68%和64.87%,国际业务占比近3年来首次超过国内。
　　①国际航空发动机零部件业务收入增长强劲，超过国内业务;赛峰交付量提升41%, GE90系列产品获批产批准
　　2023年，国际发动机零部件业务收入(2.70亿元, +68.27%)，占公司总收入的49.67% (2022年为44.26%)。公司2023年共向法国赛峰交付86万片压气机叶片，同比增长41%。2023年6月，公司与赛峰签署了GENX新一代发动机项目的长期合作协议，年内已完成部分型号产品的试生产批准，预计2024年新项目的实施会形成额外增量收入，全年共计交付赛峰的叶片数量有望超百万片。报告期内，公司完成了GE90系列发动机高压压气机叶片的全部研制工作，获得客户批量生产的批准。
　　今年国际发动机零部件业务收入有望继续保持较快增长。根据赛峰计划，2024年LEAP发动机出货量比2023年增长20-25%,对应公司LEAP发动机叶片交付量也将随之再创新高。此外，公司与RR公司的叶片合作,有望于2024年开始批量供货,2025年的供货量会进一步增长。2024年，公司已有稳定市场需求和份额的业务将继续保持稳健可持续的增长模式，扩展的产品项目，如GE系列产品、RR公司叶片产品有望形成新收入增量。
　　②国内发动机零部件、医疗骨科结构调整取得成效，燃气轮机有望带来新业务增量
　　2023年，国内发动机零部件业务稳健增长，同比增长33.48%;国内精锻叶片增速较快，同比增长149.66%。公司转动件与结构件业务结构持续优化。研制业务与批产/类批产业务的比重从67%、33%变为31%、69%，组件/预研类业务大幅降低，零部件/批产类业务比例显著提升，加之产品质量管理水平不断提高，质量损失不断降低，报告期内转动件与结构件业务实现扭亏为盈。
　　此外，公司加大拓展轻型燃机(航改燃)业务力度,产品主要应用于分布式能源、海上平台、舰船动力、管路增压等领域的轻型燃气轮机已获得国内知名燃机公司的业务合同(1599万元)，预计2024年能贡献新的业务增量。
　　报告期内，公司医疗骨科关节业务收入同比增长37.20%,产品业务结构进一步优化，带动医疗业务整体毛利率的改善，营业收入和利润贡献均创历史新高。虽然因集采等因素造成短期需求的波动，但随着老龄化的进一步加剧、集采降价、