多空逻辑：(高位震荡）
　　随着国内新增社融同比少增，消费和投资增速放缓，房地产数据持续走弱，经济周期因素对盘面的拉动放缓；同时小旺季渐去，季节性因素走弱，可以看到盘面高位驻足。地缘政治因素对基本面的影响，目前看转向偏弱，一方面俄铝受制裁增加了对国内的供给预期，一方面，美对中国钢铝产品发起贸易制裁削弱出口需求，在国内需求本来不足的基础上，供需双方造成压力。后市建议减少敞口，套保套利净敞口尽量降低。后市看地缘政治波及范围将持续扩大，避险情绪高升，美债危机下，其他经济体流动性风险增加，后市宽幅震荡，波动率加剧，4月盘面K线实体锁定在压力位21000元/吨以下。伦铝和沪铝基本面边际变化相反，交仓减少预期，从中国进口铝材减少，中期看是转移，短期是利多，但已在盘面有所体现。预计近月持续贴水，现货贴水。内外比值偏维持低位。
　　主力合约运行区间为19800-20800，2575-2700操作上，投资和套保将敞口降到最低，期权套利上以做多波动率为主。
　　风险提示：海外流动性风险加剧；地缘政治风险的不确定性