“中国制造”：仍在高位。最近几年，我国出口表现一直不错，剔除春节效应，最近半年我国出口的年化平均增速仍然有7%左右。剔除价格效应，我国出口实际量的表现也不差。并且我国出口占全球份额也持续保持在高位。
　　哪些制造：优势提升？若从商品角度来看，截至2023年，车辆、航空器、船舶及运输设备和机电、音像设备及其零附件两大类商品出口份额提升较多。基于HS2位编码测算的话，出口份额提升较多的商品是车辆及零件等、电机电气设备、塑料及制品以及钢铁制品。若基于HS6位编码测算的话，出口份额提升较多的是低值简易通关商品（输送美国）、锂离子蓄电池（输送美欧）、电动载人汽车（输出欧洲）以及太阳能电池（输送欧洲）。
　　全球分工：如何重构？从欧洲来看，对我国进口依赖度依然较高。从美国来看，对我国直接进口依赖度下滑明显，墨西哥已经超越我国成为美国第一大进口来源国。并且，越南、加拿大、韩国以及印度等地也替代了较多份额。不过，从墨西哥、越南、加拿大以及印度等地生产和贸易角度考察发现，这些经济体生产并未大幅提升，甚至早已开始走弱，其增量供给实质上仍是依赖我国的生产。
　　风险提示：海外货币政策超预期，地缘政治风险。