受有色普涨拉动，镍价亦走高。从2023年开始国内华友、格林美、中伟企业相继注册为LME交割品牌，中期交割品将不会再出现极端短缺的情况。2024仍有一定体量的新增电积镍项目投产，精炼镍产量延续增长，精炼镍供应过剩趋势不变，全球纯镍库存延续累库。中期仍建议逢高沽空。预计短期在镍价带动下，不锈钢价格也将有所回升。但目前国内供应水平明显超过往年同期水平。而且次波不锈钢价格上涨后，钢厂利润改善，4月排产或好于预期，需求表现一般，目前不锈钢库存偏高，预计不锈钢价格继续上行空间有限。在镍铁供应过剩的背景下，不锈钢亦建议逢高沽空。