核心观点
　　现货：西北片碱受检修及外贸单支撑暂稳。关注金泰量产后对西北地区的影响。近期山东氧化铝下游大厂库送货量下滑但库存高位。供应端开工回升；需求端氧化铝开工提升，但进口矿替代，减少碱的使用。关注山西铝土矿复产进度，非铝需求走弱。出口方面有签单但未放量，片碱出口好于50碱。后续外商即使补空50碱，可能05来不及。现货中，片碱格局不错，50碱压力最大对32碱有影响。
　　期货：临近交割月，限仓影响虽结束，05持仓量依然较大。目前盘面升水，出仓单有利润。但出仓单节奏稍慢。可能因第一次交割打通流程需要时间及节约仓单的仓储费用有关。目前盘面虚实比较高。05多空博弈的焦点在于后面现货价格走势及仓单会有多少。越到后期，05的波动会越来越大。务必注意风险。
　　策略：单边09合约低买等驱动。月差待流动性增加，9-1正套逢低进场。