核心观点
　　欧洲九国2024年3月新能源车注册量22.87万辆，同比-8%，主要系德国补贴退坡、意大利买家观望政策导致其新能源销量同比降幅远高于乘用车总量，同时，北欧国家经济疲软导致新能源车及乘用车总量均出现同比较大幅度下滑。短期来看，德国及北欧增速向上拉动难度较大，意大利新能源车补贴出台后有望呈现恢复性增长。从环比数据来看，高增+55%主要系九国销量均呈现季节性回暖，同时，英国新旧牌照替换周期环比+246%贡献较大增量。从车型结构来看，纯电/插混销量为15.15万辆/7.72万辆，同比-13%/+4%，环比+56%/+54%，渗透率21%，同比-1.4pct，环比+0.8pct。
　　行业动态信息
　　欧洲九国3月新能源车注册量22.87万，同比-8%，环比+55%，渗透率21%，同比-1.4pct，环比+0.8pct。
　　3月欧洲九国新能源汽车市场同比-8%，主要系德国、意大利、北欧国家同比降幅较大；环比+55%，主要系季节性回暖叠加英国新旧牌照替换进入新周期，从主要国家销量表现来看：
　　1）英国：3月销量7.29万辆，同比/环比+13/+246%：同比增长主要系新金融法案带动车队电动车需求增长，环比亮眼主要系英国新车牌照注册周期启动首月带来的恢复性增长；
　　2）法国：3月销量5.06万辆，同比/环比+9%/+34%：虽然法国2月13日将高收入者的补贴上限从5000欧削减至4000欧，但低收入者补贴保持不变，3月同环比增长韧性强；
　　3）德国：3月销量4.74万辆，同比/环比-22%/+13%：23年补贴完全退坡影响持续，新能源车销量表现弱势，同比降幅大于乘用车总量（同比-6%），环比虽有所恢复但弱于乘用车总量（环比+21%）；
　　 4）意大利：3月销量1.1万辆，同比/环比-29%/+13%：意大利买家对新能源车补贴仍持观望情绪，我们认为补贴政策进一步明朗有望带动本国数据呈现一定恢复性增长；
　　5）北欧：瑞典/挪威/丹麦3月销量1.39/0.89/0.80万辆，同比-23%/-49%/-6%，环比+43%/+31%/+45%：同环比变化均与乘用车总量呈现相近幅度涨跌，销量端表现与其宏观经济疲软有较强相关性。
　　从供给端看，3月特斯拉德国工厂纵火袭击对供给端影响约一周，3月11日特斯拉恢复欧洲电动汽车生产进程。虽然恢复速度略超市场预期，但仍在供给端产生一定影响，3月16日Model Y上调其在欧洲部分国家售价约2000欧元。3月特斯拉销量2.64万辆，同比-44.5%，环比+29.3%，同环比增速均不及九国新能源车平均增速，导致市占率12%，环比-2.3pct，除特斯拉外车企九国销量20.23万辆，同比环比分别+1.2%/59.3%。
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