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>> 国泰君安期货-铜:美元回升,施压价格-240412
上传日期:   2024/4/12 大小:   560KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   季先飞
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【宏观及行业新闻】
  中央财政将和地方政府联动,推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新。
  美国3月PPI同环比均低于预期,同比上涨2.1%,为去年4月以来最高,服务业通胀有所放缓。
  智利央行表示,智利3月铜出口收入为40.9亿美元,较上年同期下降5.5%。
  第一量子:建议立即转移材料降低Cobre Panamá矿长期储存铜精矿所带来危险。
  【趋势强度】
  铜趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
   【观点及建议】
  伦铜价格高位回调;沪铜指数小幅下跌。美国3月PPI同环比均低于预期,但为去年4月以来最高,美元指数回升。进口铜精矿现货TC持续走低,全球铜矿供应紧张,远期TC依然有可能下降。国内冶炼企业亏损不断扩大,部分冶炼厂原料投炉量减少,精铜产量下降预期不断增强。国内再生铜供应宽松,再生铜进口亏损缩窄,精废价差回升,处于盈亏平衡点上方。终端消费依然良好,电网投资持续增加,空调排产同比上升。但是高铜价压制短期下游需求,企业保持刚需采购,沪铜仓单库存减少;伦铜仓单库存增加,注销仓单比例回升。国内现货对期货贴水收窄,沪铜近远月贴水较大;伦铜0-3现货贴水较大。整体来看,美元指数回升,从定价端对价格形成压力。基本面上,海外现货贴水较大,国内精废价差过大等,施压价格。
 
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