【基本面跟踪】
　　4月11日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.68%，10年期主力合约持平，5年期主力合约持平，2年期主力合约跌0.02%。国债期货指数为0.6。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.21%，近60日累加收益为0.83%，近120日累加收益为0.92%，近240日累加收益为2.72%。
　　市场方面，A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.23%报3034.25，深成指涨0.03%，创业板指跌0.44%，北证50指数跌1.31%，沪深京三市成交额8180亿元，其中沪深两市8128亿元，较上日缩量172亿元。两市超2600只个股上涨。北向资金净买入20.22亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7210%，下跌0.10个基点；7天shibor报1.8150%，下跌0.20个基点；14天shibor报1.8710%，上涨1.10个基点；1月shibor报2.0390%，下跌1.00个基点；3月shibor报2.1050%，下跌1.20个基点。
　　2年期活跃CTD券为230027.IB，IRR为1.81%，5年期活跃CTD券为230015.IB，IRR为1.97%，10年期活跃CTD券为230028.IB，IRR为1.49%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为0.80%，目前R007约1.933%。
　　货币市场方面，4月11日银行间质押式回购市场共成交23亿元，减少2.43%。其中，隔夜收于1.80%，较前一交易日上涨10bp，7天收于1.80%，较前一交易日下跌5bp；中期方面，14天收于1.87%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于2.00%，较前一交易日下跌5bp。
　　现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移0.22BP、2.13BP、0.44BP和0.37BP至1.85%、2.14%、2.29%和2.49%）；信用债收益率曲线下移1.59-2.79BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移1.68BP、1.59BP、2.79BP和2.56BP至2.12%、2.25%、2.39%和2.56%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　央行今日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。
　　国家统计局数据显示，2024年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.8%。1―3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。3月份，全国居民消费价格环比下降1.0%；
　　全国工业生产者出厂价格同比下降2.8%，环比下降0.1%；工业生产者购进价格同比下降3.5%，环比下降0.1%。一季度，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.4%。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：0。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　4月11日，国债期货受情绪面扰动，波动风险加剧，TL合约大幅收跌，其余合约收平。情绪面受省联社受监管长债交易的传闻扰动影响较大，叠加此前央行公开表示关注长期收益率变化等影响使得市场对于超长债配置需求降温。而CPI、PPI数据公布遇冷使得期货端多头目前对于4月货币政策观点中性偏乐观，市场部分观点提前“押注”下周MLF超预期调降，但结合此前央行公开表达观点，4月流动性宽松政策落地可能性有限，本周最后一个交易日多空博弈或加剧，建议谨慎观望。目前短端合约性价比凸显，市场进入新一轮的资金面宽松逻辑推升短久期合约上行强势，短期仍可关注TF和TS合约品种，TL经过大幅回调后，抄底资金也或有所行动。分机构类型多机构类型净多头持仓反映短期多头回归有限，建议谨慎观望，整体观点维持震荡偏强。
　　跨期价差方面，06-09价差由于多头力量回归或重新收窄，但整体有限情况下将围绕0附近震荡，做多价差套利机会可择机止盈。IRR和基差方面，风险加剧行情下，推荐正套配置组合，规避风险的同时存在套利机会。跨品种配置方面，维持推荐做陡套利配置，短期可择机止盈，曲线结构进一步走陡仍需实质性政策释放刺激。国债期货多因子模型信号观点重回看多，经过回落调整，上行空间重新打开，但多空博弈引起波动风险加剧，建议谨慎操作。