策略摘要
　　中性：受部分企业装置停车检修影响，尿素产量环比出现明显下降趋势。尿素企业总库存量63.43万吨，较上周减少5.36万吨，企业预收订单天数5.53日，较上周增加0.71日，水稻区农业备肥增加，东北地区进行补仓。供应端减量，需求端少量跟进下，尿素持续去库。上游煤炭价格震荡下行，成本端支撑走低，印标数量大幅减少，对国内尿素出口利空。预计尿素短期维持偏震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　市场：四月十一日，尿素主力收盘1882元/吨（ -25 ）；河南小颗粒出厂价报价：2115元/吨（ 0 ）；山东地区小颗粒报价：2080元/吨（ 0 ）；江苏地区小颗粒报价：2100元/吨（ 0 ）；小块无烟煤930元/吨（ 0 ），尿素成本1656元/吨（ 0 ），出口窗口-184元/吨（ 0 ）。
　　供应端：截至四月十二日，企业产能利用率84.78%（-1.07%）。样本企业总库存量为63.43万吨（ -5.36 ），港口样本库存量为19.50万吨（ -0.50 ）。
　　需求端：截至四月十二日，复合肥产能利用率41.70%（-0.93%）；三聚氰胺产能利用率为62.77%（-7.81%）；尿素企业预收订单天数5.53日（ 0.71 ）。
　　中性：四月十一日，受部分企业装置停车检修影响，尿素产量环比出现明显下降趋势。供应端减量，需求端少量跟进下，尿素持续去库。上游煤炭价格震荡下行，成本端支撑走低，印标数量大幅减少，对国内尿素出口利空。预计尿素短期维持偏震荡走势。
　　■策略
　　中性：受部分企业装置停车检修影响，尿素产量环比出现明显下降趋势。尿素企业总库存量63.43万吨，较上周减少5.36万吨，企业预收订单天数5.53日，较上周增加0.71日，水稻区农业备肥增加，东北地区进行补仓。供应端减量，需求端少量跟进下，尿素持续去库。上游煤炭价格震荡下行，成本端支撑走低，印标数量大幅减少，对国内尿素出口利空。预计尿素短期维持偏震荡走势。
　　■风险
　　装置重启情况、库存变动情况、工业需求恢复情况、国际市场变化