人工智能短期行情催化、上下游均受益
　　Sora催化短期行情，全球多厂商布局大模型，视频生成能力实现大幅提升；与此同时，国内外厂商相继发力布局多模态大模型领域，2024年文生视频有望进入商业化探索阶段，目前除OpenAI之外，谷歌、字节跳动等厂商均已推出具备文生视频能力的多模态模型。消费电子稳中有进，复苏条线节奏滞后，国产替代符合预期；AI驱动算力技术设施增长新周期，算力需求进入爆发阶段。伴随ChatGPT等新兴AI产品的突破，数据海量增加，算法模型愈加复杂，应用场景的深入和发展，预计算力需求持续释放将带动算力基础设施产业迎来增长新周期。
　　新质生产力构成信息技术长期驱动引擎
　　自去年9月首次提出，“发展新质生产力”便反复出现在国家重要会议与文件中，今年更是被列为政府2024年工作首要任务。新质生产力以全要素生产率提升为标志。据政府工作报告相关内容表示，新质生产力发展应该关注三大抓手：“推动产业链供应链优化升级”、“积极培育新兴产业和未来产业”以及“深入推进数字经济创新发展”。相关积极培育产业包含中游大模型能力发展以及智能技术与实体经济融合，意味着数字技术的载体以及未来有望成为新一代智能交互终端的“具身智能”均将作为“发展新质生产力”的一部分，迎来重要发展机遇。
　　中证全指信息技术指数（562560.SH）具有较高的配置性价比
　　由营业收入历史数据和万得一致性预期来看，信息技术行业虽然受宏观经济的影响业绩有所波动，但未来预期营收增速稳健。从近一年半净值走势来看，中证全指信息技术指数弹性较大，净值修复能力强。截至2024年4月3日，中证全指信息技术指数区间年化回报为0.17%，年化超额收益为7.49%，同期沪深300、中证500、创业板指、中证1000年化收益率分别为-4.33%、-4.13%、-13.95%、-7.13%，同期信息技术相关行业如软件开发、半导体、军工电子、计算机行业年化收益分别为-2.51%、-12.43%、-12.44%、-5.73%。估值方面，信息技术指数以及其前三大细分行业半导体、消费电子、软件开发市盈率TTM分别位于近十年历史的26.23%、24.24%、11.60%、28.74%分位，均处于历史较低水平，因此整体来看，中证全指信息技术指数估值相对偏低，具有较高配置性价比以及安全边际。
　　风险提示
　　本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；指数历史数据表现不代表未来，未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。