事件。2024年4月7日，为贯彻中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，做好金融“五篇大文章，落实国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署，中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年，发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。金融机构向中国人民银行申请再贷款，中国人民银行对贷款台账进行审核，对于在备选企业名单或项目清单内符合要求的贷款，按贷款本金的60%向金融机构发放再贷款。
　　政策接续。此次科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续，在总结两项工具经验的基础上进行改革完善，支持金融机构提升金融服务质效，更好满足科技创新、技术改造和设备更新领域的融资需求。其中，科技创新再贷款于2022年4月设立，额度为2000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，按照金融机构发放符合要求的科技企业贷款本金60%提供资金支持；设备更新改造专项再贷款于2022年9月设立，额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，按照金融机构发放符合要求的贷款本金100%提供资金支持。
　　支持范围强调初创期、成长期的科技型中小企业和重点领域。原有科技创新再贷款支持范围包括“高新技术企业”、“专精特新”中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技企业，优先支持参与国家科技计划项目企业、国家制造业创新中心、国家级专精特新“小巨人”企业、国家关键产业链龙头骨干企业及上下游关键配套企业、参与组建创新基地平台企业以及国家级科技园区内企业。原有设备更新改造专项再贷款支持金融机构向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款，涵盖教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、重点领域节能降碳改造升级、废旧家电回收处理体系等10个领域设备购置与更新改造。此次科技创新和技术改造再贷款突出引导金融机构向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。
　　投资建议。我们认为，此次央行设立科技创新和技术改造再贷款，运用结构性货币政策工具强化了对金融机构的引导和激励，再贷款规模扩大，重点支持初创期、成长期的科技型中小企业和重点领域，撬动社会资金促进科技创新，在政策层面进一步增强金融服务实体经济高质量发展的支持力度。建议关注：AI算力和应用、低空经济等新质生产力领域。建议关注浪潮信息、索辰科技、能科科技、海康威视、金山办公、新国都、赛意信息、神州数码。
　　风险提示。政策推进不及预期；科技创新应用不及预期；科技金融生态发展不及预期。