锡观点
　　供应方面，缅甸地区锡矿仍未复产，同时缅甸改变出口征税方式，后续锡矿出口数量将受到影响，印尼地区出口审批基本完成，出口陆续恢复。需求方面，半导体全球销售额同比增速维持上行趋势，半导体库存周期已进入被动去库阶段，需求预期向好，但仍需等待下游主动扩产带动对锡消费。综上所述，受市场情绪带动锡价偏强运行，然而现实较弱，国内锡库存高位，需求仍处于底部区域，多空因素皆存，预计锡价震荡为主。考虑到半导体上行周期对于需求的提振，回调后低多思路为主，主力合约参考21.5-22万元/吨一线。
　　铜观点
　　美国3月新增非农30.3万人.高于预期的21.4万人及前值的27万人;薪资增速同比继续回落.持平于预期;失业率从3.9%回落至3.8%，符合预期。就业数据支持经济软着陆预期．一定程度上也降低美联储短期内降息的必要性。CME数据显示．当前美联储6月降息概率下降至46%;6月不降息背景下．7月降息概率约48%。数据公布后．美元指数小幅反弹．美股三大股指上涨．贵金属和有色板块商品表现偏强。总体上．海外二次通胀和补库预期推动盘面上涨．供应端持续扰动提供较强支撑．但是国内超预期累库.向上缺乏需求共振。近期需要跟踪下游需求回归进度．尤其在72000元/吨附近采买热度;若需求能够逐步修复．四月迎来库存拐点．则有利于提振市场。操作上．短期多单持有．主力关注72000支撑、75000阻力;中线来看．铜定价权偏海外和矿端. “美国经济软着陆+美联储降息+铜矿偏紧"的主线叙事逻辑不变．维持回调低多思路。
　　氧化铝观点
　　几内亚3月后铝土矿发运量正常。但据4月6日消息，几内亚因能源枯竭将加大停电力度，关注实际影响情况。当前北方地区重污染天气影响减弱，冶炼利润高位，预计河南、贵州、广西部分炼厂计划复产,涉及产能260万吨。二季度部分矿山缓慢复产。当前西南地区干旱，云南电解铝复产或不及预期.主力关注3400压力，或偏弱震荡。
　　铝观点
　　3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，较上月大幅上升1.7个百分点。显示制造业超预期复苏。美国劳工统计局公布最新数据显示，3月新增非农就业人口30.3万，远超预期值20万，显示美国劳动力市场仍存韧性，美联储降息预期降温。产业端,国内下游旺季，铝锭转为小幅去库，铝棒小幅去库，加工费小幅回升,铝板带箔、工业铝型材订单小幅转暖。同时当前西南地区干早，云南电解铝复产或不及预期，主力关注19500支撑,偏强震荡。