本期投资提示：
　　5G-A（5G-Advanced）成为今年重要热点，是走向6G的必要过程，2024年更被视为5G-A商用元年。5G的投入部署有三大特点，包括高速率、低时延、大连接。6G将在上述三大特点继续提升的基础上增加三个特点，即通感一体（感知与通信的融合）、智算一体（人工智能与通信的融合）、天地一体（泛在连接）。5G-A作为5G到6G之间的过渡制式，可以看到部分6G特征正在提前投入规划和应用。
　　运营商已迈出5G-A商用步伐，网端业全面协同推进。比如，中国移动在杭州全球首发5G-A商用部署，中国电信也在全国多地开展5G-A商用验证，中国联通发布5G-A创新示范成果，中国广电也完成部分网络升级新增5G-A功能。根据C114通信网，3月28日，2024中国移动5G-A商用发布会在浙江杭州举行，中国移动市场经营部副总经理周武在会上表示，中国移动网端业协同加速推进5G-A商用，2024年底5G-A网络部署城市超300个，5G-A终端种类超20款，5G-A终端销量超2000万，5G-A行业标杆100个。在建设进度和投资规模上，参考中国移动董事长杨杰在2023年年度业绩说明会上的的说明，中国移动今年会在300个以上城市部署5G-A，预计投资15亿元。
　　低空经济需要诸多通信技术的参与服务，同时这一新场景也是一些关键技术的试验场和培养皿。总体而言，低空经济需要通信+导航，其中通信分为地面通信和卫星通信两大类，两者互为补充，技术趋势分别为通感一体和通导遥一体。
　　低空经济需要建设“空联网”，实现通感一体化网络布局。由于低空空域高度可达地面以上1000m，而现有无线通信网络（4G/5G网络）的有效覆盖高度大致为150m左右，所以通信基础设施需要进一步突破和完善，最终解决方案可能是目前融合当前4G/5G网络与专用通信链路/网络、通感一体化网络或者未来的低轨卫星网络。
　　目前低空经济测试场的硬件部署上，通信能力已经是关键环节，目前方案主要通过5G基站进行低空覆盖，低空雷达、ADS-B地面站、TDOA站点进行感知和定位。根据《2023低空经济发展白皮书》对深圳计划建设的低空智能融合基础设施的描述，目前龙岗无人机测试场建设部署方案如下：（1）0-150米5G全覆盖；（2）增加3个高频5G基站；（3）开放给有CNS能力的供应商集中测试；（4）监视及定位导航设施及气象等支撑设施；（5）物理基础设施按软件测试必要化部署。
　　关注产业链核心标的：地面核心网的震有科技；海外星链映射的信维通信；北斗产业链的华测导航；星上载荷和天线的盛路通信、信科移动、上海瀚讯、臻镭科技、铖昌科技；卫星电推的航天智装；地面终端的华力创通、海格通信等。
　　风险提示：1）产业发展节奏存在不确定性。2）贸易与产业链波动对供给产生影响。3）下游相关环节需求不达预期。