上月月报观点：基于美国需求可能季节性修复，而OPEC+更可能延长减产，原油市场在三月初存在一定的上行潜力，然而不能忽视目前疲软的基本面以及持续的宏观逆风，预计短期上行或难以改变中期偏震荡的格局。
　　本月走势分析：随着地缘紧张局势加剧，OPEC+延续减产，全球各地油价纷纷突破多个月高点，其中布油再度站上90美元大关。
　　本月主要观点：
　　月差和裂解显示供应端收紧是近期原油上涨主要影响因素（2.1-2.2）
　　供应端，OPEC+二季度持续减产，伊拉克收紧出口，俄罗斯额外减产，地缘局势升级（2.3-2.5）
　　需求端，全球炼厂炼油量有望进一步增加（2.5）
　　宏观面，美联储降息虽迟但到，中长期利于大宗商品市场（2.6）
　　月度观点：二季度OPEC+在炼油需求有望进一步增加的背景下继续减产，叠加全球多个地缘热点地区呈现持续紧张局面，这些有助于推升油价，布伦特原油有望测试100美元/桶关口。
　　风险提示：地缘进展，OPEC+未来产量政策，美联储关注的经济数据表现