[钢材]
　　今日盘西冲高回落，波动较为剧烈。旺季螺纹表需回升，同比依然偏低，低产量下库存大幅下降。热卷由于承接更多铁水，库存压力相对较大，制的钢厂整体复产空间，铁水产量基本维持低位。经济复苏波折，房地产疲弱依然拖累总需求，3月PMI超预期回升，制造业回暖缓解建材需求下行压力，持续性有待观察。市场预期仍偏悲观，盘面反弹受阻，整体依然承压，矩期低住震荡为主，关注宏观情绪及终端需求表现。
　　[铁矿]
　　铁矿石今日盘面下跌，现货价格跟随走弱。全球铁矿发运处于高位，国内到港量偏强，港序周一环比有所去化，短期供应压力依然存在。需求端，终端需求緩慢复苏，钢厂利润转正，铁水产量开始见底回升，但复产节奏依然偏慢。整体来看，铁矿窝求端存在边际好转的预期，但是供大于求的现状难以改变，盘面缺少反弹驱动，预计走势震荡为主，未来继续关注终端需求的复苏持续性。
　　[焦炭]
　　焦炭盘面跟随黑色系回落，反弹动能依然不足。需求端虽然炼钢利润持续修复，但铁水仍保持低产，补库性需求仍为负。供应端焦化厂亏损扩大,继续通过减产压低入炉煤成本，产端库存压力尚可，但目前仍无抵抗能力。整体来看焦炭仍未完全摆脱需求负反馈的拖累行情，成本也共振疲弱，近期二次探底尚木结束。期价小幅贴水，低位弱劳盘整为主。
　　[焦煤]
　　黑色系整体情绪转弱，焦煤盘面反弹受阻回落。需求端仍持续受到铁水、焦炭压产的不利拖系，中下游也仍在主动压降炼焦煤库存。供应端国内煤矿仍处严监管的低产状态，保持刚性低供应。进口蒙煤通关继续保持强劲的1000+车对05合的形成直接压制，澳煤五持续大跌但仍倒捷。焦煤整体供应相对低需求仍处于有所过剩的格局，国内产地库存虽转为小降，但焦煤目前仍以需求定价为主。期价回到小幅贴水，暂看震荡盘整。
　　 [硅锰]
　　盘面日内受成材带动有所上行，但是反弹势头乏力。硅锰周度产量持端下行，铁水产量低住持稳，础锰市场库存仍在系增。化工焦跟随焦炭下跌，远期锰矿报价持稳，成本略有下行，锰矿方面需要额外关注澳洲South32矿山港口受腿风影响时长，目前我们预估不会对五月份发货造成太大影响。硅锰现货成交低位持稳，短期内价格或波动加剧，建议现赁持有者考虑套期保值，策略上建议反弹做空为主。
　　[硅铁]
　　盘西日内受成材带动有所上行，但是反弹势头乏力。铁水产量低位持稳，出口需求预估较为乐观，供需边际改善，兰炭价格持续下调，周度日均产量进一步下行，硅铁库存开始小幅去化。后期关注硅铁去库速率，如果持续去库，价格或逐渐驻底，但是短期内库存压力仍然较大，建议反弹做空为主。
　　风险提示:铁水复产超预期，政策大幅变化