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>> 国泰君安期货-尿素:震荡格局延续-240403
上传日期:   2024/4/3 大小:   557KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   高琳琳
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【趋势强度】
  尿素趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  据最新价格数据,国际市场价格呈现近月稳定远月下跌的格局,3月28日国际最新价格,目前埃及地区价格下跌至370美元/吨,中东地区价格下跌至365美元/吨,巴西地区价格稳定在385美元/吨。国际市场供应压力增加,价格承压运行,远月价格弱势较为明显。出口方面,印度RCF尿素进口标购,船期至5月20日,东海岸最低CFR347.7美元/吨,西海岸最低CFR339美元/吨,折国内出厂价山东、河北地区约2220元/吨附近,贸易商有一定出口利润。但由于出口政策引导,本轮印标中国出口概率较低。
  现货端,周二伴随各地区工厂大幅降价,成交有所好转,预计短期低价现货有所企稳,交割区域现货2000元/吨左右或维持一段时间。东北方面,目前基层对尿素采购积极性有所增加,但与往年同期相比仍进度落后,贸易商整体压力较大,对工厂采购积极性仍偏低。
  基本面,供应端,4月2日,尿素行业日产18.72万吨,较上一工作日增加0.3万吨,较去年同期增加1.40万吨;今日开工率86.47%,较去年同期82.82%增加3.65%,本周预计维持在18万吨日产以上。需求端,尿素基层农业需求逐渐启动,但由于整体基层现金流周转仍偏慢,因此基层处于平稳启动的节奏,需求暂无集中爆发式释放。整体来看,贸易环节,期现贸易商由于价格优势,贸易流速可观,传统贸易商走货仍偏慢。
  期货端,由于09合约基差走强导致估值阶段性偏低,因此在市场对尿素4月有需求环比转强的预期背景之下,短期以弱现实强预期格局下的震荡格局为主,趋势由于基本面的供应端压力仍承压。
 
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