策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　4月2日，中国人民银行开展20亿元逆回购，中标利率1.80%。
　　国内：关注“以旧换新”方案，房产政策持续调整。1）国债期货收盘，30年期主力合约涨0.22%；10年期主力合约涨0.12%；5年期主力合约涨0.07%；2年期主力合约涨0.03%。2）国家发改委主任郑栅洁主持召开专题座谈会，与民营企业沟通交流大规模设备更新和消费品以旧换新工作。3）市场监管总局召开农药行业反垄断合规指导会。会议指出，农药行业的垄断风险初步显现，需引起高度关注，多措并举维护公平竞争的市场秩序。4）3月杭州二手房成交大涨。继3月14日杭州宣布全面取消二手房限购后，据杭州贝壳研究院数据，3月杭州二手房网签量达到8557套，环比增长236%；中介带看量环比提升224%，创下近4年来最高单月带看量记录。5）截止目前广东15个地市取消首套房贷利率下限。业界称有助于释放刚性和改善性住房需求，预计未来有更多城市跟进下调首套房贷利率下限。
　　海外：欧洲3月PMI超预期。1）欧元区3月制造业PMI终值46.1，预期45.7，前值45.7；英国3月制造业PMI终值50.3，预期49.9，前值49.9；意大利3月制造业PMI50.4，预期48.8，前值48.7；法国3月制造业PMI终值46.2，预期45.8，前值45.8；德国3月制造业PMI终值41.9，预期41.6，前值41.6；德国3月CPI同比初值2.2%，预期2.2%，前值2.5%；德国3月CPI环比初值0.4%，预期0.5%，前值0.4%；美国2月JOLTS职位空缺（万人）875.6，预期873，前值886.3；美国2月工厂订单环比1.4%，预期1%，前值-3.6%。2）美国石油协会API数据显示，上周美国API原油库存-228.6万桶，前值+933.7万桶。
　　■策略
　　单边：2406合约短期中性。
　　套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：中期存调整压力，空头可采用2406合约适度套保。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性宽松低于预期。