上周行情走势：上周油脂板块先涨后跌，前半周延续节后以来的上涨势头，并屡创年内新高，但后半周出现冲高回落的走势。这里既有基本面的原因，也有宏观面的原因。宏观面，本周美联储议息会议继续维持原有利率不变，这使得美元指数大幅走强，对大豆/棕榈油的主产国出口形成不利影响。基本面，虽然短期国内外油脂库存普遍紧张，但巴西大豆已经进入上市阶段，马棕榈油也开始进入增产周期。
　　本周主要观点：不过在上周末俄罗斯发生恐怖袭击事件，使得国际局势再度紧张，对原油油脂等国际贸易商品形成利多影响。此外，基本面相比于上周有转空迹象，本周再度出现利多因素。一方面，马棕3月前20日产量环比增幅下降，而与之对应的3月前25日出口环比增幅上升，这可能导致3月末马棕库存无法实现此前增加的预期。另外，印尼可能修改国内市场义务与产量挂钩而非出口，一旦实施可能导致印尼出口下降。因此，短期内油脂仍有望维持强势格局。
　　一、国内油脂库存继续下降。
　　二、3月份进口大豆到港量低。
　　三、巴西大豆开始收割上市。
　　四、棕榈油进入季节性增产周期，但库存仍可能紧张。
　　五、俄罗斯恐袭事件提振油脂价格。
　　风险点：3月29日美豆种植面积报告