[股指期货]
　　◆股指期货：TMT资金获利后撤离，中小盘指数明显回调
　　【市场情况】
　　周一，A股主要指数早盘低开后日内震荡，一度翻红，尾盘下探。截止收盘，上证指数跌0.71%，报3026.31。深成指跌1.49%，创业板指跌1.91%，沪深300跌0.54%、上证50微跌0.08%，中证500跌1.67%、中证1000跌2.32%。个股跌多涨少，当日仅733只上涨（46涨停），4550只下跌（37跌停），68只持平。其中，N戈碧迦、浩丰科技、津荣天宇涨幅居前，分别上涨127.10%、20.07%、20.0%；而华丰科技、福昕软件、朗威股份跌幅居前，各跌16.33%、15.01%、14.32%。北向资金宁德时代获净买入3.18亿元，赛力斯遭净卖出1.72亿元。
　　分行业板块看，仅少数板块上涨，其中，工程机械、贵金属、建材涨幅居前，分别上涨3.56%、1.63%、1.48%，地产概念活跃；TMT集体回调，下跌板块中，文化传媒、休闲用品、教育分别下跌5.25%、3.84%、3.84%，锂电主题回调。
　　期指方面，主力04合约大部分随指数下挫：IF2404、IH2404分别收跌0.34%、收涨0.07%；IC2404、IM2404分别收跌1.69%、2.62%。基差方面，四大期指主力04合约升贴水分化：IF2404升水6.24点，IH2404升水4.79点，IC2404贴水0.95点，IM2404贴水30.66点。
　　【消息面】
　　国内要闻方面，3月25日央行行长潘功胜出席中国发展高层论坛时指出，中国经济保持回升向好态势，有能力实现全年5%左右的预期增长目标。今年以来，货币政策加大逆周期调节力度，政策效果持续显现，未来仍有充足的政策空间和丰富的工具储备；中国金融体系运行稳健，金融机构总体健康，风险抵御能力较强。房地产市场已出现一些积极信号，长期健康稳定发展具有坚实的基础，房地产市场波动对金融体系影响有限。中国政府的债务水平在国际上处于中游偏下水平，化解地方政府债务风险的相关政策正在逐步奏效。
　　海外方面，美联储理事库克：谨慎的逐步放松政策可以确保通胀可持续回归2%，同时努力维持强劲劳动力市场；过早降息可能会造成通胀变得根深蒂固的风险；而过晚降息则将不必要地伤害到美国经济；通胀已大幅下降；劳动力市场仍然强劲；强劲的生产率增长可能意味着工资增长加快，而不是通胀。
　　【资金面】
　　3月25日，A股市场交易持续火热，全天成交额1.04万亿元。北向资金加仓55.71亿元，其中沪股通净流入38.51亿元，深股通净流出17.20亿元。3月25日，央行以利率招标方式开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日有100亿元逆回购到期，因此单日净投放400亿元。
　　【操作建议】
　　当前IF、IH、IC与IM主力合约的基差率分别为0.18%、0.20%、-0.02%与-0.56。临近财报披露，建议等待业绩验证盈利改善情况，预期中小盘指数业绩不及预期乐观面临回调，可逢低配置IF胜率更高。