黄金白银
　　市场表现：国际金银价格冲高回落，以伦敦金计价的国际金价跌0.22%，收于2180.866美元/盎司，以伦敦银计价的国际银价大跌3.26%，报收于24.728美元/盎司。基本面：美联储议息会议如预期维持利率不变，但是对于未来货币政策市场解读鸽派，引发早盘贵金属价格大涨，沪金主力全天上涨1.95%，沪银主力全天收涨2.60%。不过夜盘金银价格全面回调，白银回吐白天涨幅，黄金表现稍好。问题可能主要来自于美联储议息会议上对于未来货币政策的看法其实并没有发生变化，而市场过度解读引发的过热买入。其次，印度在2月创纪录进口后，3月下旬进口量大减，政府取消了阿联酋进口税收优惠的政策，也令印度白银需求产生一定不利影响。不过我们认为上述问题依旧是短期现象，我们继续看好印度在24年的白银需求。光伏方面，3月光伏排产好于预期，电池片产量预计超过50GW，虽然当前市场需求低迷，但是企业后期可能存在集中采购。矿产白银方面，南美全年产量数据整体低于去年同期，智利微增，而秘鲁和墨西哥均出现明显减产。波兰铜业因为冬季影响，产量下滑，不过全年产量高于2022年100吨左右，增幅达7%。冶炼方面，国内铜冶炼厂出现部分停产也减少了部分副产白银的供应；库存方面，上期所库存减少21吨，至1058吨，金交所库存上周增125吨至1430吨。操作建议，整体黄金以逢高减持为主，而白银考虑做多。风险提示：谨防经济恶化下的避险需求。