【基本面跟踪】
　　3月19日，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.73%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.01%。国债期货指数为0.56。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.31%，近60日累加收益为0.89%，近120日累加收益为1.02%，近240日累加收益为2.74%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体下跌调整，截至收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.58%，创业板指跌1.01%，北证50指数跌1.17%，沪深京三市成交额10847亿元，其中沪深两市10779亿元，北交所68亿元。两市超3400只个股下跌，北向资金净卖出70.11亿元；其中沪股通净卖出45.66亿元，深股通净卖出24.45亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.7540%，上涨0.80个基点；7天shibor报1.8700%，上涨1.60个基点；14天shibor报2.0990%，下跌2.80个基点；1月shibor报2.1170%，上涨1.10个基点；3月shibor报2.1630%，与前一交易日持平。
　　2年期活跃CTD券为230003.IB，IRR为2.13%，5年期活跃CTD券为230015.IB，IRR为2.44%，10年期活跃CTD券为230028.IB，IRR为1.96%，30年期活跃CTD券为190010.IB，IRR为2.83%，目前R007约2.0008%。
　　货币市场方面，3月19日银行间质押式回购市场共成交25亿元，减少5.37%。其中，隔夜收于1.76%，较前一交易日上涨2bp，7天收于1.89%，较前一交易日上涨4bp；中期方面，14天收于2.15%，与上一交易日持平；长期方面，1个月收于2.18%，当日无成交，与上一交易日持平。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.94-4.12BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移4.12BP、0.94BP、1.25BP和3.72BP至2.00%、2.21%、2.28%和2.45%）；信用债收益率曲线下移0.64-1.91BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移1.25BP、1.91BP、0.64BP和1.15BP至2.29%、2.38%、2.55%和2.64%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　央行3月19日进行50亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，3月19日有100亿元7天期逆回购到期。
　　财政部公告，拟于3月22日招标发行50年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额230亿元，不进行甲类成员追加投标。据数据显示，2009年-2018年财政部每年发行两次50Y国债，2019年至今财政部每年发行一次50Y国债，本次起息日期与2023年相同，2023年票面利率为3.27%。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：0。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　3月19日，国债期货受现券买入情绪再度点燃刺激，尾盘拉升TL合约大幅收涨。目前随着3月宽货币政策流动性预期此前随着MLF平价缩量续作部分落空后，债市依旧维持较为乐观情绪。19日尾盘现券买入情绪再度火热，驱动30Y国债收益率重新下行达到2.44%水平。30-10Y利差快速压缩收窄，盘后利率随着市场情绪回稳有所回升，基差走阔反映期货端多头跟涨较为谨慎，套保需求增加反映市场普遍风险预警有所提升，以防债市延续此前现券领涨行情后重现快速回落调整行情。分机构类型净持仓走势反映多头并无回归，因此维持建议谨慎操作，关注LPR数据公布。
　　跨期价差方面，06-09价差由于目前多头力量有限，关注做多价差套利机会。IRR和基差方面，风险加剧行情下，推荐正套配置组合，规避风险的同时存在套利机会。跨品种配置方面，随着当前曲线极致平坦，推荐关注做陡套利配置机会。经权重调整后国债期货多因子模型信号量价信号部分转空，同样反映市场趋势波动加剧，警惕回落风险。