截至3月上旬，上游资源品行业景气上行和中下游制造业景气分化:上游资源品方面，钢铁行业高景气继续延续，石油石化、有色金属和基础化工行业景气有所改善。中下游制造业方面，主要价格指标指示机械设备景气度上行，建筑装饰行业景气度呈现下行态势。
　　下游消费行业景气度整体回落:以家用电器、商贸零售以及社会服务为代表的下游可选消费景气回落;在必选消费中，除农林牧渔外，纺织服饰、食品饮料、医药生物景气下行。
　　支撑性服务、TMT行业景气延续下行态势:支撑性服务行业中交通运输、公用事业景气延续，环保行业景气下行。TMT行业方面，电子、传媒行业景气延续，计算机景气有所下降。
　　风险提示
　　一、宏观经济复苏不及预期，情绪拖累中观行业超额收益表现。
　　二、国际关系与地缘政治的影响。