2024年3月8日开始，国内橡胶期货摆脱短期调整走势，期价在午后放量增仓突然开启主升浪行情。其中沪胶期货2405合约自13720元/吨一线快速拉升至3月19日的高点15805元/吨，期间累计最大涨幅达15.20%；标胶期货2405合约自11520元/吨一线快速拉升至3月18日的高点12880元/吨，期间累计最大涨幅达11.81%；合成胶期货2405合约自13075元/吨一线快速拉升至3月18日的高点14490元/吨，期间累计最大涨幅达10.82%。
　　通过全球橡胶产能周期变化发现，经历长达10年的天然橡胶期货价格低迷走势以后，东南亚主要产胶国胶农新种植橡胶树意愿显著下降，新种植面积逐渐萎缩，虽然开割面积有所增加，但单产逐渐下降，凸显胶价胶价低迷带来的负反馈效应。随着天然橡胶产能出清，潜在供应预期下降，东南亚产胶国步入减产周期，预计2024-2025年全球主要产胶国胶水产出或持续小幅下滑。产业因子长逻辑转向多头。
　　与此同时，处在美联储加息周期末期。近6次美联储议息会议出现加息停滞，且市场预期今年6月或迎来第一次降息。期间美联储官员虽释放过鹰派信息，降息节奏和进程出现波折，不过总体来讲，降息周期只会迟到，而不会缺席。因此处在流动性由紧转向宽松的大周期背景下，未来橡胶商品期货资产价格估值重心有望抬升。宏观因子长逻辑也转向多头。
　　此外，从短期资金角度来讲，随着宏观氛围转多，叠加产业因子向好驱动，多头资金纷纷进场，加速胶价在短时间内快速拉升。由于短期胶价涨幅过大，存在利多因素透支嫌疑，短线胶价波动率显著提高，追涨面临回调风险加大。不过从中长期角度来讲，未来几年全球天然橡胶期货价格重心有望稳步抬升。