事件：英伟达于美西时间3月18日下午在硅谷圣何塞麦克恩利会议中心举办GPU技术大会（GTC），本次GTC会议共有约1000场主题分享，其中游戏领域11场主题分享，媒体及娱乐领域34场分享。
　　算力性能及效率进一步提升，为应用端提供坚实基础。英伟达正式推出新一代AI图形处理器（GPU）Blackwell GB200。GB200由两个B200 Blackwell GPU和一个基于Arm的Grace CPU组成，推理大语言模型性能比H100提升30倍，成本和能耗降至1/25。从而进一步提升大模型的训练效率，为应用端提供更加坚实的硬件基础。
　　主题演讲应用端关注数字孪生及机器人领域。除发布新显卡外，本次会议主题演讲在应用端聚焦两大领域，一个是数字孪生，主要展示数字及AI技术对工业生产的赋能。英伟达NVIDIAAIEnterprise软件平台持续更新，推出NIM、更新构建RAG应用程序的工具等。另一个是机器人领域，公司展示了迪士尼的人形AI机器人，该机器人采用英伟达设计的AI芯片Jetson。
　　生成式AI赋能游戏、影视娱乐，头部公司积极分享应用经验。本次会议在传媒领域有40余场主题议程，其中游戏领域11场，视频等其他娱乐领域大约34场。议程主要关注AI对创作的赋能，在影视娱乐方面主要讨论文生视频、文生图、文生音乐等AI驱动的内容生产；游戏方面主要是3D资产生成、AINPC以及AI对游戏生产的赋能等，数字孪生也是本次会议应用端的重要方向。具体在会议中，腾讯分享了自身利用OpenUSD改善3D内容的生产，同时介绍了自己的文生图模型；网易分享了文本生成角色的方案；海外创业公司Runway分享自身视频生成工具的开发过程。数字孪生方向上，Moment Factory分享自身采用Open-USD和NVIDIA技术构建3D场景的经验。
　　投资建议：本次GTC会议推出新款算力芯片，进一步强化大模型训练能力，有望催化应用端表现。在应用方面，主题演讲关注数字孪生等新领域，游戏、娱乐等方向聚焦3D资产生成及文生视频等。因此具备较强3D资产生成能力的公司预计有边际催化，建议关注风语筑、丝路视觉、凡拓数创等；文生视频、图片升维持续推进，下游影视公司受益，关注中文在线、上海电影、光线传媒、华策影视等；3D资产的生成及AINPC强化游戏开发能力，游戏公司有望受益，建议关注恺英网络、巨人网络、神州泰岳、三七互娱、完美世界、吉比特等。储备有大模型及AI应用的公司有望受益，建议关注昆仑万维、汤姆猫、盛天网络、掌趣科技等。
　　风险提示。AI应用不及预期；商业模式落地不及预期；海外政策风险。