新湖点评
　　天然橡胶:近期，天然橡胶价格大涨。由于RU张势明显强于NR，我们认为此次上涨的核心还是在于市场情绪烘托下的资金行为。值得注意的是此次上涨过程中，RU意外的走出反套行情。从基本面看，云南产区3月底4月初大概率能按时开割。尽管进口减少，也有标胶出口传闻，但国内天胶库存去化依旧困难，也折射出国内需求的疲惫。本轮大涨后，基差走弱，目前05合约基差同比偏低。内外盘价差已大幅收敛。3月底，国储将拍卖10万吨老胶。市场-般认为抛储后将收储。但收储量与抛储成交量有密切关系。去年年底也曾拋储，但成交量不大，至今也没有再收储过。停割季产区高价原料，可能刺激新一年割季产量的增长(这点仍需时间印证)。我们认为短期需要注意市场情绪的变化。长期我们依旧对胶价不乐观。
　　丁二烯橡胶:近期，合成胶跟随天然橡胶大幅_上涨，生产利润得到一定修复。尽管合成胶需求平平，库存去化缓慢，但原料丁二烯价格，尤其是外盘价格依旧十分强势。丁二烯外盘部分装置检修;加上LPG替代石脑油进料后，丁二烯出率下降;内盘炼厂检修旺季到来，负荷也将下降，丁二烯供应仍将偏紧。短期关注市场情绪以及利润的变化。