2024年年初以来菜粕价格先抑后扬，前期菜粕走弱的主要原因在于国内蛋白粕整体需求不佳以及菜粕自身供应充足，3月份反弹主要是受到国际菜籽价格连续上涨以及临池豆粕拉涨的带动。全球主要菜籽出口国收获季集中在下半年，因而供应旺季主要在11月至次年6月，目前全球菜系商品出口处于旺季。2023年11月份以来由于进口到港量增加，菜系商品包括菜粕及菜油价格走势明显弱于临池豆粕及豆油棕榈油。4月份大豆预计大量到港或阶段性对国内蛋白粕价格形成利空影响，菜粕价格预计也会随之再次回落，但菜粕价格走势预计将在4月份以后强于豆粕。5月以后菜籽进口到港递减，并且随着天气转暖，水产料、猪料、禽料对于菜粕的消费将会进入旺季，菜粕价格或迎来稳步上涨行情，即二季度菜粕价格预计先抑后扬。菜粕05合约不建议继续追多，可考虑对菜粕07和菜粕09合约逢低买入套保为主，目标位3000元/吨附近。07和09合约豆菜粕价差可考虑逢低做多操作。
　　年初以来国内菜油供应整体较为充足，菜油价格表现整体弱于其他油脂。近期菜油的反弹一是受到棕榈油价格上涨的提振，二是加拿大调减了新季菜籽播种面积引发国际菜籽价格反弹。3月份大豆到港依旧偏少，国内外棕榈油去库存进程持续，预计菜油在3月份依旧维持偏强走势。而大豆预计在4-5月份大量到港，届时油脂供应或有所提升，油脂价格或出现滞涨回调的情况，预计将会是豆油领跌市场，菜油价格表现预计好于豆油。总体来看，菜油价格预计先扬后抑随后筑底震荡，上方空间预计在8500元/吨附近，下方预计在7800元/吨附近。3月份菜油期货买保多单可考虑继续持有，3月底之后不建议多单继续持有，可考虑逢高卖出套保操作。
　　风险点：油籽到港超预期减少，美豆及加菜籽超预期减产。