货币资金面
　　本周（03.11-03.15，下同）共有500亿元逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购100、100、30、30、130亿元，期间累计投放390亿元逆回购，净回笼流动性1050亿元。本周资金价格上升。截至03月15日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.86%、1.98%、1.76%、1.9%，较03月08日分别变动2.19BP、-0.73BP、4.14BP、3.33BP。
　　本周资金主要融出方融入规模上升。主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周（03.11-03.15）净融入191亿元，与前一周相比，净融入规模增加67亿元；质押式回购交易量下行，日均成交量为7.15万亿元，单日最高达7.23万亿，较前一周的日均值减少1.5%。隔夜回购成交占比上行，日均占比为88.9%，单日最高达89.4%，较前一周的日均值增加0.11个百分点，截至本周五位于72.8%分位数。
　　广义基金杠杆率分化。截至03月15日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为104.2%、224%、127.7%、106.2%，环比03月08日分别变动0.34BP、-0.82BP、0.58BP、-0.53BP，截至周五分别位于43%、72%、64%、64%历史分位数水平。
　　同业存单与票据
　　本周（03.11-03.15，下同）同业存单发行规模上升，净融资额为负。总发行量为6660.9亿元，较前一周增加1627.3亿元；到期总量9887.5亿元，较前一周增加4167.3亿元。分银行类型来看，股份行发行规模最高，城商行存单发行规模较前一周减少，农商行、国有行、股份行存单发行规模较前一周增加。分期限类型来看，3M发行规模最高。
　　本周存单到期量增加。本周存单到期量9887.5亿元，较前一周增加4167.3亿元。下周存单到期量7257.5亿元。
　　本周存单到期收益率上升。截至03月15日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为2.19%、2.16%、2.21%、2.23%、2.27%，较03月08日分别变动6.24BP、1.67BP、3.79BP、4.04BP、3.7BP。
　　本周票据利率表现上行。截至03月15日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为2.28%、2.23%、2.13%、2.05%，较03月08日分别变动8BP、14BP、2BP、5BP。
　　机构行为跟踪
　　本周（03.11-03.15）现券主力买盘来自农商行，净买入3017.9亿元，较前一周买入规模有所上升；现券主力卖盘来自基金，净卖出2155.9亿元，较前一周卖出规模有所上升。本周基金净卖出现券2156亿元，其中利率债减持1258亿元，信用债减持180亿元，其他（含二永）减持429亿元，存单减持291亿元。本周理财净买入现券705亿元，其中利率债增持87亿元，信用债增持181亿元，其他（含二永）增持80亿元，存单增持357亿元。
　　风险提示
　　1、数据选取、指数计算过程中存在偏差；
　　2、货币政策超预期变化。